首發(fā)|《2022年中國(guó)農(nóng)業(yè)食品投資年報(bào)》

一、2016-2022年中國(guó)農(nóng)業(yè)食品PE/VC投資概況

2016-2022年，農(nóng)業(yè)食品領(lǐng)域的PE/VC投資事件數(shù)量共1520起。同時(shí)，根據(jù)已公開(kāi)披露的項(xiàng)目投融資金額，2016-2022年，農(nóng)業(yè)食品領(lǐng)域的PE/VC累計(jì)投資金額約1674.76億元。

2022年P(guān)E/VC投資事件數(shù)量及金額均呈現(xiàn)斷崖式下跌。 

1、各細(xì)分領(lǐng)域投資數(shù)量

2016-2022年，在各細(xì)分領(lǐng)域中，食品飲料（631起）、餐飲及供應(yīng)鏈（292起）、電商物流零售（249起）投資事件總數(shù)排前三，分別占總投資事件的41.51%、19.21%、16.38%。   

2、各細(xì)分領(lǐng)域投資金額

2016-2022年，吸金能力前三甲的細(xì)分領(lǐng)域依然是電商物流零售（834.99億元）、食品飲料（477.91億元）、餐飲及供應(yīng)鏈（177.94億元），分別占整個(gè)農(nóng)業(yè)食品PE/VC投資金額的49.86%、28.54%和10.62%。

3、2016-2022年最受PEVC追捧的三大板塊

2016-2022年，無(wú)論是投資數(shù)量還是投資金額，食品飲料、餐飲及供應(yīng)鏈、電商物流零售都是最受PEVC追捧的三大板塊。但隨著投資“風(fēng)口”的變化，各板塊發(fā)展趨勢(shì)卻有所不同。

* 食品飲料板塊熱度相對(duì)穩(wěn)定：2020年開(kāi)始，資本盯上了新消費(fèi)領(lǐng)域，新式茶飲、植物基蛋白、休閑食品等產(chǎn)業(yè)紛紛站上風(fēng)口上，2022年雖然投資熱度漸弱，但食品飲料板塊仍然穩(wěn)坐大農(nóng)業(yè)領(lǐng)域PEVC投資的頭把交椅，彰顯了民以食為天的剛需屬性。

* 餐飲板塊在壓力下催生新亮點(diǎn)：在疫情沖擊下，一些具有韌性的細(xì)分領(lǐng)域，如供應(yīng)鏈、團(tuán)餐等開(kāi)始受到資本關(guān)注；同時(shí)，預(yù)制菜仍是資本甘愿堅(jiān)守的賽道。

* 電商行業(yè)熄火退燒：前幾年，隨著生鮮電商、社區(qū)團(tuán)購(gòu)、新零售等新業(yè)態(tài)的快速興起，這一板塊炙手可熱，但在2022年快速熄火——每日優(yōu)鮮收到退市警告，美菜、興盛優(yōu)選等代表企業(yè)紛紛收縮業(yè)務(wù)……過(guò)往燒錢(qián)的模式已然走到了盡頭。

二、2022年中國(guó)農(nóng)業(yè)食品PE/VC投資數(shù)量情況

1、投資事件數(shù)量

2022年P(guān)E/VC投資事件共375起，同比2021年（522起）減少28.16%。2022年食品飲料（164起）、餐飲及供應(yīng)鏈（68起）、農(nóng)業(yè)科技與服務(wù)（48起）為投資事件數(shù)量前三板塊，占比分別為43.73%、18.13%與12.80%。

2、投資金額

2022年P(guān)E/VC投資金額約165.62億元，同比去年減少75.74%。其中，食品飲料（54.56億元）、生物農(nóng)業(yè)（39.19億元）、農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料（24.73億元）為投資金額前三板塊，占比分別為32.94%、23.66%和14.93%。

三、2021-2022年中國(guó)農(nóng)業(yè)食品PE/VC投資輪次分布

從投資輪次來(lái)看，2022年種子輪及天使輪的投融資項(xiàng)目占比擴(kuò)大。

一方面，一些之前的熱點(diǎn)領(lǐng)域，如生鮮電商、新茶飲等行業(yè)的頭部項(xiàng)目已經(jīng)上市或趨于成熟，估值較高，而行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)又進(jìn)入了白熱化階段，或者顯示出后勁不足，因而資本表現(xiàn)比較謹(jǐn)慎，不再熱衷于追捧某些成熟的明星項(xiàng)目，使得B輪以上的融資項(xiàng)目數(shù)量均出現(xiàn)不同程度的縮水。

另一方面，受政策影響和科技驅(qū)動(dòng)，投資風(fēng)口出現(xiàn)變幻，投資機(jī)構(gòu)偏好發(fā)生遷移，例如，生物育種、合成生物、預(yù)制菜等領(lǐng)域的新項(xiàng)目開(kāi)始受到更多青睞。因而PE/VC投資輪次中的早期占比有所上升，折射出資本市場(chǎng)對(duì)大農(nóng)業(yè)未來(lái)的發(fā)展充滿信心，整個(gè)農(nóng)業(yè)行業(yè)表現(xiàn)出旺盛的生命力和投資潛力。

四、2022年農(nóng)業(yè)食品領(lǐng)域PE/VC投資金額（TOP10）企業(yè)

在公開(kāi)披露融資金額的項(xiàng)目中，2022年農(nóng)業(yè)食品領(lǐng)域 PE/VC 投資金額TOP10 企業(yè)，共吸金86億元。其中最高一筆是“中芯種業(yè)”融資23.33億人民幣。

與2021年電商和新茶飲行業(yè)的風(fēng)光無(wú)量不同，2022年的TOP10 企業(yè)主要集中在食品飲料、生物農(nóng)業(yè)等行業(yè)，在資本退潮之下，回歸消費(fèi)本質(zhì)，強(qiáng)調(diào)科技含量，是這一年P(guān)EVC投資農(nóng)業(yè)食品領(lǐng)域的明顯趨勢(shì)。

五、2022年主要板塊解析

1、資本對(duì)新茶飲項(xiàng)目更為謹(jǐn)慎

在食品飲料板塊中，新式茶飲/咖啡依然是2022年最受資本青睞的賽道之一，全年P(guān)EVC投資事件達(dá)到42起，比2021年基本持平。

但相比之下，2021年喜茶、蜜雪冰城等頭部企業(yè)動(dòng)輒融資數(shù)十億，而2022年卻沒(méi)有出現(xiàn)如此大手筆的投資項(xiàng)目，獲得投資的項(xiàng)目多是處于初創(chuàng)階段的新品牌，融資額普遍不高。

近年來(lái)，新品牌如雨后春筍般出現(xiàn)，而奈雪的茶、喜茶、蜜雪冰城等頭部企業(yè)已發(fā)展成熟，為拓展市場(chǎng)，甚至開(kāi)始降價(jià)、下沉市場(chǎng)、放開(kāi)加盟等等，行業(yè)內(nèi)卷與日俱增，市場(chǎng)廝殺將更為慘烈，資本在這一領(lǐng)域的投資也愈加謹(jǐn)慎。

2、餐飲板塊聚焦供應(yīng)鏈、團(tuán)餐及預(yù)制菜

2022年面對(duì)疫情反復(fù)，餐飲業(yè)的融資熱度也不可避免受到影響。全年P(guān)EVC投資事件68起，同比減少20%。其中融資額排名前兩位的項(xiàng)目是蜀海（8億元）與麥金地（2億元）分別代表了餐飲業(yè)兩個(gè)重要的投資方向——供應(yīng)鏈與團(tuán)餐。在疫情影響下，社會(huì)餐飲受到的沖擊較大，而供應(yīng)鏈與團(tuán)餐相對(duì)具有韌性，受到了資本青睞。

此外，預(yù)制菜也是疫情期間催生的熱門(mén)賽道，但據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)，2022年融資成功的項(xiàng)目多為新品牌，融資額度普遍較小，大多居于千萬(wàn)級(jí)人民幣的水平。

2023年隨著新冠疫情的終結(jié)，餐飲業(yè)全面復(fù)蘇指日可待，投資熱度也有望隨之上升。同時(shí)，供應(yīng)鏈、團(tuán)餐、預(yù)制菜等賽道也將更為成熟，提供的投資機(jī)會(huì)將進(jìn)一步增加。整個(gè)餐飲板塊或?qū)⒂瓉?lái)一波投資熱潮。

3、農(nóng)業(yè)科技項(xiàng)目熱度不減

2022年農(nóng)業(yè)科技與服務(wù)共48起投資事件，同比僅下降了9.43%，降幅相對(duì)較小，其中6個(gè)項(xiàng)目一年內(nèi)融資兩輪以上。近年來(lái)，全球智慧化發(fā)展加速，人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)等成為全球產(chǎn)業(yè)發(fā)展高地，也推動(dòng)著中國(guó)農(nóng)業(yè)向數(shù)字化、智能化加速轉(zhuǎn)型。在此背景下，農(nóng)業(yè)科技成為備受資本市場(chǎng)關(guān)注、擁有巨大潛力的賽道，并具有持續(xù)的生命力。

4、生物農(nóng)業(yè)備受青睞

生物農(nóng)業(yè)是指運(yùn)用先進(jìn)的生物技術(shù)和生產(chǎn)工藝栽培各種農(nóng)作物的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式。其中包括種植業(yè)、林業(yè)、微生物發(fā)酵工程產(chǎn)業(yè)、畜牧業(yè)等生產(chǎn)項(xiàng)目。

2022年生物農(nóng)業(yè)相關(guān)的PEVC投融資事件共計(jì)41起，比2021年（31起）增長(zhǎng)了32.26%。其中合成生物學(xué)項(xiàng)目共計(jì)19起，占比約一半；同時(shí)，與生物育種、基因編輯相關(guān)的項(xiàng)目共12個(gè)。毫無(wú)疑問(wèn)，合成生物與生物育種已經(jīng)成為當(dāng)前炙手可熱的明星賽道，其吸金能力有望在未來(lái)進(jìn)一步迸發(fā)。

5、合成生物異軍突起

“生物農(nóng)業(yè)”版塊中的合成生物是本報(bào)告今年重點(diǎn)關(guān)注的細(xì)分行業(yè)，其應(yīng)用覆蓋了醫(yī)療健康、食品飲料、工業(yè)化學(xué)等多個(gè)領(lǐng)域，是近年來(lái)異軍突起的投資風(fēng)口。2022年本報(bào)告共收錄了19起與農(nóng)業(yè)食品領(lǐng)域相關(guān)的合成生物投融資事件，涉及融資金額高達(dá)33.96億元，吸金能力可見(jiàn)一斑。

一、2022年新三板掛牌企業(yè)數(shù)量

2022年新三板掛牌企業(yè)中，與食品農(nóng)業(yè)行業(yè)相關(guān)的共有10家企業(yè)，與2021年相比，掛牌數(shù)量有所上漲。自2021年11月北交所開(kāi)板以來(lái)，新三板的吸引力隨之增加，一些擁有“進(jìn)軍”北交所潛力的企業(yè)開(kāi)始積極行動(dòng)起來(lái)。  

在2022年掛牌新三板的10家農(nóng)業(yè)食品企業(yè)中，與食品制造相關(guān)的企業(yè)數(shù)量最多，共有4家。這一情況基本與往年類似?？v觀2016-2022年，食品制造在掛牌企業(yè)中的占比最高，為36.29%。

二、新三板募資情況

1、募資事件數(shù)量

2022年農(nóng)業(yè)食品行業(yè)新三板募資事件共發(fā)生77件，其中仍在計(jì)劃中沒(méi)有具體實(shí)施的有51件，占總數(shù)的66.23%，總金額約42.65億人民幣；已經(jīng)實(shí)施完成的有26件，占總數(shù)的33.77%，總金額約8.27億人民幣。

在2022年已完成募資的26起事件中，種植業(yè)和食品制造數(shù)量最多，各8起。其次分別是畜牧業(yè)發(fā)生了4起，農(nóng)產(chǎn)品加工2起。

2、募資金額

2016-2022年，農(nóng)業(yè)食品行業(yè)通過(guò)新三板共完成募資約129.53億元。

2022年共募集8.27億元。其中，種植業(yè)募資總金額排名第一，達(dá)2.87億元，約占總金額的34.68%。其次是畜牧業(yè)、食品飲料和農(nóng)產(chǎn)品加工。其中募資金額最大的是牧同科技，完成募資1.31億人民幣。

2022年農(nóng)業(yè)食品行業(yè)在新三板的募資金額同比出現(xiàn)了大幅提升，是2021年（2.67億元）的三倍之多。

三、北交所企業(yè)上市數(shù)量與融資情況

2022年共有5家農(nóng)業(yè)食品企業(yè)在北交所上市，較2021年減少了1家。募集資金共約9.44億，同比減少了約3.47億人民幣。

一、2016-2022年中國(guó)農(nóng)業(yè)食品IPO融資情況

2016年-2022年共132家農(nóng)業(yè)食品企業(yè)IPO，募集資金共約1213.4億元。

二、2022年中國(guó)農(nóng)業(yè)食品IPO融資情況

2022年IPO市場(chǎng)熱度明顯降溫，農(nóng)業(yè)食品企業(yè)IPO數(shù)量共計(jì)29家，與2021年的33家相比，下降12.12%。而募資金額的降幅更為明顯，2022年IPO企業(yè)募集資金共計(jì)153.26億元，與2021年的283.09億元相比，大幅下降了45.86%。

資本寒冬之下，企業(yè)上市熱情驟減、募資困難，不少企業(yè)已紛紛延遲上市計(jì)劃。2022年上市的29家農(nóng)業(yè)食品企業(yè)平均融資僅5.28億元，只有3家企業(yè)（匯通達(dá)網(wǎng)絡(luò)、益客食品與三元生物）募資超過(guò)10億元。相比之下，2021年，共有10家企業(yè)募資超過(guò)10億元。

但是一些在應(yīng)用方面與農(nóng)業(yè)存在交叉的跨界項(xiàng)目正在成為資本市場(chǎng)的新星，例如合成生物。2022年，巨子生物在港交所主板掛牌上市，成為“膠原蛋白第一股”，其產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域除護(hù)膚品之外，也包括保健食品，未來(lái)在資本助推下，更多合成生物公司將登陸資本市場(chǎng)，同時(shí)也將為農(nóng)業(yè)食品的生產(chǎn)變革帶來(lái)新動(dòng)能。 

2022年10月16日，黨的二十大勝利召開(kāi)，二十大報(bào)告指出，“全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興，堅(jiān)持農(nóng)業(yè)農(nóng)村優(yōu)先發(fā)展，鞏固拓展脫貧攻堅(jiān)成果，加快建設(shè)農(nóng)業(yè)強(qiáng)國(guó)。”

12月23日至24日，中央農(nóng)村工作會(huì)議在北京舉行，習(xí)近平總書(shū)記發(fā)表重要講話，對(duì)全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興、加快建設(shè)農(nóng)業(yè)強(qiáng)國(guó)作出戰(zhàn)略部署，明確了當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期的“三農(nóng)”工作的目標(biāo)任務(wù)、戰(zhàn)略重點(diǎn)和主攻方向。

縱觀2022年出臺(tái)的涉農(nóng)政策，主要呈現(xiàn)以下幾個(gè)特點(diǎn)：

1、全面規(guī)劃未來(lái)發(fā)展

在本報(bào)告收錄的29項(xiàng)重點(diǎn)涉農(nóng)政策中，圍繞十四五制定的規(guī)劃內(nèi)容就有10項(xiàng)，涵蓋了農(nóng)業(yè)機(jī)械化、農(nóng)村科技、漁業(yè)、農(nóng)藥產(chǎn)業(yè)、農(nóng)產(chǎn)品質(zhì)量安全、農(nóng)業(yè)信息化、現(xiàn)代物流、生物經(jīng)濟(jì)、農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)地市場(chǎng)體系等多個(gè)方面，對(duì)中國(guó)農(nóng)業(yè)下一個(gè)階段的發(fā)展進(jìn)行了系統(tǒng)的規(guī)劃。

2、強(qiáng)調(diào)高質(zhì)量發(fā)展

2022年以來(lái)，從中央一號(hào)文到農(nóng)業(yè)相關(guān)“十四五”規(guī)劃，追求高質(zhì)量發(fā)展的政策導(dǎo)向非常明顯。尤其是圍繞種業(yè)振興、綠色發(fā)展、品牌農(nóng)業(yè)等領(lǐng)域均有一系列重要政策出臺(tái)，如：《關(guān)于加快推進(jìn)種業(yè)基地現(xiàn)代化建設(shè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》《到2025年化肥減量化行動(dòng)方案》《農(nóng)業(yè)生產(chǎn)“三品一標(biāo)” 提升行動(dòng)有關(guān)專項(xiàng)實(shí)施方案》。

3、重視金融資本的力量

2022年3月，人民銀行出臺(tái)了《關(guān)于做好2022年金融支持全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)工作的意見(jiàn)》，隨后農(nóng)業(yè)農(nóng)村部與國(guó)家鄉(xiāng)村振興局出臺(tái)了《社會(huì)資本投資農(nóng)業(yè)農(nóng)村指引（2022年）》。

政策明確，社會(huì)資本是全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興的重要支撐力量，需要加大政策引導(dǎo)撬動(dòng)力度，擴(kuò)大農(nóng)業(yè)農(nóng)村有效投資。

2022年，我們雖然看到資本市場(chǎng)的寒氣傳到了農(nóng)業(yè)食品領(lǐng)域，但寒冬之中春意已現(xiàn)，2023年中國(guó)農(nóng)業(yè)食品行業(yè)正在呈現(xiàn)幾大趨勢(shì)。

趨勢(shì)一：政策支持下，資本“務(wù)農(nóng)”蔚然成風(fēng)

如今，各路資本“下鄉(xiāng)務(wù)農(nóng)”正在成為一種新風(fēng)尚。“農(nóng)業(yè)是民生之本”，是跟芯片一樣緊迫的超級(jí)賽道，擁有廣闊市場(chǎng)。近年來(lái)，國(guó)家頂層政策已經(jīng)為農(nóng)業(yè)食品投資環(huán)境鋪墊了重要底色。后續(xù)隨著一系列農(nóng)業(yè)扶持政策落地，利好消息將越來(lái)越多。同時(shí)，隨著國(guó)家投入更多的資源與資金改善農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施，投資機(jī)構(gòu)進(jìn)入行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)降低，投資意愿將會(huì)進(jìn)一步激發(fā)。

趨勢(shì)二：燒錢(qián)搶市場(chǎng)的玩法成為過(guò)去時(shí)

曾經(jīng)，以生鮮電商為代表的燒錢(qián)大戰(zhàn)讓世人瞠目結(jié)舌。在新消費(fèi)領(lǐng)域，燒錢(qián)搶市場(chǎng)一度都是慣用的玩法。然而自2021年起，國(guó)家開(kāi)始打擊社區(qū)團(tuán)購(gòu)低價(jià)擾亂市場(chǎng)的行為，這一高壓態(tài)勢(shì)持續(xù)至今，深刻影響著消費(fèi)領(lǐng)域的投資邏輯。在2022年，隨著資本退潮，“生鮮電商”“社區(qū)團(tuán)購(gòu)”已經(jīng)從風(fēng)口上墜地，新茶飲/咖啡賽道也是盛景難在。正如一些投資人坦言，他們并非不看好新消費(fèi)，只是還有更值得投資的賽道已然出現(xiàn)。

趨勢(shì)三：農(nóng)業(yè)與科技的結(jié)合正在成為投資主流

習(xí)近平總書(shū)記在中央農(nóng)村工作會(huì)議上強(qiáng)調(diào)，要依靠科技和改革雙輪驅(qū)動(dòng)加快建設(shè)農(nóng)業(yè)強(qiáng)國(guó)。而“科技”作為建設(shè)農(nóng)業(yè)強(qiáng)國(guó)的“利器”，需要社會(huì)資本參與鑄造，由此也將成為資本角逐的高地。事實(shí)上，農(nóng)業(yè)科技化、生物技術(shù)正在成為資本下注的方向，科技育種、智能農(nóng)業(yè)、合成生物等領(lǐng)域已經(jīng)顯示出巨大的潛力。

1、科技育種

“種業(yè)就是農(nóng)業(yè)科技的塔尖”已經(jīng)成為投資人的共識(shí)，尤其是2022年1月24日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部頒布了《農(nóng)業(yè)基因編輯植物安全評(píng)價(jià)指南》，轉(zhuǎn)基因作物在長(zhǎng)時(shí)間的田間試驗(yàn)后進(jìn)入生產(chǎn)的審批時(shí)間由原來(lái)的5~6年縮短至1~2年，由此種業(yè)項(xiàng)目周期長(zhǎng)、見(jiàn)效慢的問(wèn)題將大為改觀。科技育種的風(fēng)口已經(jīng)到來(lái)。

2、智慧農(nóng)業(yè)

智慧農(nóng)業(yè)瞄準(zhǔn)的是農(nóng)業(yè)生產(chǎn)效率，其“硬件”部分是以無(wú)人機(jī)為代表的智慧農(nóng)機(jī)，“軟件”部分是大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等服務(wù)系統(tǒng)。隨著中國(guó)農(nóng)業(yè)的智慧化進(jìn)程，“硬件”與“軟件”的深度融合成為大勢(shì)所趨，未來(lái)隨著土地流轉(zhuǎn)和農(nóng)業(yè)合作社的推進(jìn)，大型的專業(yè)化農(nóng)場(chǎng)會(huì)越來(lái)越多，智慧化管理將漸漸成為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的“剛需”，并為資本創(chuàng)造出巨大的發(fā)揮空間。

3、合成生物

2022年5月10日，國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)《“十四五”生物經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》，其中多次提及合成生物學(xué)。合成生物在農(nóng)業(yè)食品領(lǐng)域的應(yīng)用主要包括合成飼料、新型肥料、農(nóng)藥獸藥、可控環(huán)境、農(nóng)業(yè)修復(fù)、新型添加劑、功能性食品等諸多方面。2022年，合成生物已經(jīng)農(nóng)業(yè)投資的新風(fēng)口。

的確，農(nóng)業(yè)并不是孤立的產(chǎn)業(yè)，需要跨行業(yè)、跨學(xué)科的多方支持。可以預(yù)見(jiàn)，在生物技術(shù)、信息技術(shù)的加持下，技術(shù)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的領(lǐng)域?qū)⒊蔀橘Y本集中流入的“熱土”。

趨勢(shì)四：三產(chǎn)融合將增大創(chuàng)新價(jià)值勢(shì)能

隨著城鄉(xiāng)不斷融合，未來(lái)一二三產(chǎn)業(yè)融合加快，尤其是都市農(nóng)業(yè)的發(fā)展將為農(nóng)業(yè)帶來(lái)市場(chǎng)、資金、技術(shù)等要素，在提升農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)附加值的同時(shí)，也會(huì)創(chuàng)造新的投資高地。

此外，疫情期間與民生保障相關(guān)的賽道機(jī)遇明顯，特別是涉及民生必需品“三保”（保量保質(zhì)保價(jià)）的基礎(chǔ)設(shè)施（分級(jí)倉(cāng)庫(kù)加工流通等）。雖然疫情終結(jié)，但與“三保”相關(guān)的投資機(jī)會(huì)不會(huì)消失，甚至有望繼續(xù)加強(qiáng)。