進(jìn)入2014年4月份，中國白酒上市公司2013年報紛紛披露?？傮w來看，白酒14家上市公司2013年度業(yè)績單可謂十分慘淡，其中，貴州茅臺、古井貢酒、老白干與青海青稞等4家上市公司維持了營收正增長，但總體正增長幅度已經(jīng)很小；貴州茅臺、青海青稞、伊力特等3家上市公司維持了利潤正增長，增長幅度也乏善可陳；疊加分析發(fā)現(xiàn)，2013年白酒上市公司年報只有貴州茅臺與青海青稞維持了營收與利潤雙增長，白酒景氣指數(shù)可謂一落千丈。不僅如此，白酒上市公司2014年一季度報陷入了更大程度跌幅，白酒真正進(jìn)入到底部運(yùn)營階段。

　　作為中國白酒產(chǎn)業(yè)穩(wěn)定器，白酒上市公司中百億軍團(tuán)市場表現(xiàn)尤其值得關(guān)注，白酒上市公司百億軍團(tuán)中，除貴州茅臺為醬香型白酒，并維持一定增幅之外，其余三大濃香型白酒巨頭宜賓五糧液、江蘇洋河以及瀘州老窖均呈現(xiàn)出下滑趨勢，并且這三大中國濃香巨頭分布在兩大核心產(chǎn)區(qū)，代表著中國濃香型白酒未來發(fā)展方向，對濃香巨頭戰(zhàn)略分析與競爭做出預(yù)判，對整個中國白酒未來發(fā)展無疑具有巨大示范意義。

　　首先，2013年度三大濃香巨頭經(jīng)營數(shù)據(jù)表現(xiàn)出了某種程度的一致性，但進(jìn)入到2014年度，三大濃香巨頭雖仍然處于下行通道，其特點(diǎn)已經(jīng)迥然不同。從2013年度上市公司年報來看，五糧液營收247.19億元，下滑9.13%，凈利潤79.73億元，下滑19.75%；江蘇洋河實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入150.24億元，同比下降13.01%，歸屬于上市公司股東的凈利潤為50.02億元，同比下降18.72%；瀘州老窖實(shí)現(xiàn)營收104.31億元，下滑9.47%，利潤34.38億元，下滑21.69%。三大濃香巨頭在營收上均維持了10%左右下滑，而凈利潤上均維持了20%左右下滑，競爭之后的總體表現(xiàn)仍然可以用“基本穩(wěn)定”來描述。

　　進(jìn)入到2014年度我們發(fā)現(xiàn)，三大濃香巨頭出現(xiàn)了比較大的分野，其中，五糧液一季度營收67.2億元，同比下降22.54%，凈利潤26.19億元，同比下降了27.29%，五糧液相較于2013年度下降幅度很顯然在進(jìn)一步擴(kuò)大；江蘇洋河一季度營收56.70億元，同比下降10.33%，凈利潤20.02億元，同比下降15.07%，相較于2013年度，江蘇洋河呈現(xiàn)出營收與利潤下行幅度一定程度收窄，說明江蘇洋河有可能已經(jīng)觸底反彈；瀘州老窖一季度給出預(yù)測數(shù)據(jù)是凈利潤同比下滑50%—60%，相對于去年年報，瀘州老窖可以說形勢更加嚴(yán)峻。面對這樣的數(shù)據(jù)，我們有理由相信，濃香三大巨頭在應(yīng)對本輪結(jié)構(gòu)調(diào)整中戰(zhàn)略手段出現(xiàn)了不同戰(zhàn)略效果；

　　其次，濃香三大巨頭分屬兩大重要白酒產(chǎn)區(qū)，結(jié)合相同產(chǎn)區(qū)相關(guān)上市公司年報數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，黃淮名酒帶產(chǎn)區(qū)白酒企業(yè)與白酒金三角產(chǎn)區(qū)白酒企業(yè)在本輪結(jié)構(gòu)調(diào)整中表現(xiàn)差異巨大。五糧液與瀘州老窖屬于白酒金三角四川產(chǎn)區(qū)權(quán)重性白酒企業(yè)，而江蘇洋河與安徽古井同樣屬于黃淮名酒帶權(quán)重性企業(yè)，并且四大核心企業(yè)都屬于濃香型白酒企業(yè)。數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，2013年全年與2014年第一季度，江蘇洋河、安徽古井市場表現(xiàn)要遠(yuǎn)優(yōu)于五糧液與瀘州老窖；進(jìn)一步擴(kuò)展研究發(fā)現(xiàn)，同屬于四川產(chǎn)區(qū)的沱牌舍得與水井坊業(yè)績業(yè)績更加難看，水井坊甚至于出現(xiàn)了凈利潤為負(fù)數(shù)尷尬局面，四川產(chǎn)區(qū)濃香型白酒企業(yè)深層次矛盾與問題可以說一覽無遺；

　　第三，相對來說，濃香型白酒是本輪結(jié)構(gòu)調(diào)整最重要產(chǎn)品品類，隨著濃香型白酒產(chǎn)業(yè)集中度越來越高，白酒行業(yè)將迎來真正意義上的濃香大戰(zhàn)。從上市公司年報來看，醬香型白酒有定海神針---貴州茅臺做支撐，其未來發(fā)展仍有較大空間；清香型白酒品類眾多，雖然山西汾酒在營收與利潤上表現(xiàn)差強(qiáng)人意，但是，衡水老白干、牛欄山二鍋頭以及青海青稞等均維持了較好營收增長局面，特別是后起之秀青青稞充當(dāng)了白酒上市公司成長冠軍重要角色，資本市場普遍對清香型白酒未來成長看好；但縱觀濃香型白酒可謂哀鴻遍野！不僅僅重量級企業(yè)均出現(xiàn)了營收與利潤雙下滑，即使區(qū)域性濃香型企業(yè)也出現(xiàn)了巨大下滑，包括沱牌舍得、水井坊、金種子等原來的明星類企業(yè)受到了比較大幅度影響，濃香型白酒成為本輪結(jié)構(gòu)調(diào)整最大受害者。

　　面對濃香型白酒殘酷競爭局面，行業(yè)必須認(rèn)識到白酒調(diào)整的深度與廣度，而白酒從濃香開始洗牌也必將影響到其他香型白酒競爭格局，為全面、真實(shí)、客觀地反應(yīng)濃香型白酒在未來一段時間競爭趨勢，我們將從產(chǎn)業(yè)的、戰(zhàn)略的、品牌的、營銷From EMKT.com.cn的、管理的等多維度，以濃香型白酒龍頭企業(yè)五糧液、洋河、瀘州老窖為代表，對濃香型白酒競爭格局與發(fā)展趨勢進(jìn)行深度剖析，為中國白酒結(jié)構(gòu)調(diào)整尋找發(fā)展方向，助推中國白酒實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略性轉(zhuǎn)型。