本報記者 王丹 上海報道
5月3日，五一假期后的首個交易日，A股市場迎來“開門紅”，不過最紅火的當屬白酒股，全線大漲，平均漲幅近8%，酒鬼酒（000799）、青青稞酒（002646）、口子窖（603589）、山西汾酒（600809）、沱牌舍得（600702）等紛紛漲停，帶動整個釀酒板塊上漲了逾6%。
業(yè)內分析人士認為，白酒股爆發(fā)的主要原因在于其基本面業(yè)績的提升，隨著2015年年報和今年一季報出爐，白酒股業(yè)績回暖引起了市場的注意。多位公私募基金經理盤后向21世紀經濟報道記者表示，后市將關注基本面轉好個股的投資機會。
行業(yè)回暖提振白酒股
“蒼蠅不叮無縫的蛋”，盡管這句話語帶貶義，但用在股市中，卻也常常不勝貼切。以5月3日白酒股為例，其實早在五一假期期間，21世紀經濟報道記者就在公私募行業(yè)內感受到了熱度。
5月2日晚，上海一位私募基金投資經理在參加了一個小型同行聚會后就曾向21世紀經濟報道記者提出了這樣的疑問：為何白酒行業(yè)在去年年報和今年一季報中顯現出明顯回暖？他表示，目前行業(yè)內已關注到這一現象，只是對于促發(fā)回暖的邏輯還沒完全想明白。不過，仍然會正視這一現實，并進一步觀察二級市場能否就基本面回暖向好行業(yè)作出正面回應。
而從5月3日的A股市場表現看，白酒股果然受到了市場資金的狂熱追捧，18只在交易個股平均漲幅7.95%，且提振整個釀酒板塊上漲超過6%，位居兩市所有板塊漲幅首位。酒鬼酒、順鑫農業(yè)現身于當日龍虎榜，兩者盤后交易信息顯示，公募基金等機構席位大舉買入，活躍游資席位也有參與其中。
招商證券給出了全年看好白酒股的三大理由：一是行業(yè)復蘇，經營性現金流驗證復蘇；二是估值便宜，一二線白酒股市盈率普遍在15倍左右；三是該板塊顯現穩(wěn)健配置價值，機構配置比例較低，是避險好選擇。
無疑，行業(yè)復蘇是投資資金最為看重的。除招商證券外，國泰君安、中信建投、中泰證券等日前也發(fā)布了對白酒股的推薦報告，理由亦清一色認為行業(yè)回暖復蘇的提振效應。
事實上，主要是白酒行業(yè)今年一季度業(yè)績確實整體向好。今年一季報顯示，該行業(yè)上市公司業(yè)績增速普遍在兩位數以上，如貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖、古井貢酒、口子窖、老白干酒等龍頭股營收同比增幅為17%、31%、16%、11%、20%、10%，凈利潤增幅分別為12%、32%、10%、14%、54%、40%，均好于整個市場行業(yè)平均業(yè)績。
回暖引關注
富安達基金投研人士認為，目前的A股市場觀望謹慎情緒仍然占據主流，建議配置有基本面業(yè)績支撐、估值合理的個股。海通證券投研也指出，目前國內外宏觀政策均偏暖的蜜月期已過，中期市場仍是存量資金博弈，投資將重新回到業(yè)績?yōu)橥酢?/span>
那么，哪些行業(yè)真正走入回暖之路，具有投資價值呢？
據興業(yè)證券研報統(tǒng)計數據顯示，A股上市公司2016年一季度業(yè)績強勢反彈，其中下游消費行業(yè)全面復蘇，房地產、餐飲旅游、紡織服裝、農林牧漁同比增長20%以上；家電營收增速一季度首次轉正，實現凈利潤同比增長16.5%；食品飲料營收增速持續(xù)好轉，現金回流能力邊際改善；水泥需求復蘇，自3月底開始連續(xù)提價，建材行業(yè)營收增速一季度首次轉正。
不過，上海一家中型基金公司投資總監(jiān)5月3日向21世紀經濟報道記者解釋道，若從基本面選擇標的，則應看重業(yè)績增長確定性強的行業(yè)。以白酒行業(yè)舉例，對這個行業(yè)的投資價值判斷，落點于預收賬款，可以發(fā)現貴州茅臺、五糧液、古井貢酒等預收賬款均達到歷史最高水平。他還指出，后市還要觀察庫存變化，去年年末，該行業(yè)庫存仍然呈增長態(tài)勢，目前行業(yè)銷售毛利率也只是保持穩(wěn)定。
統(tǒng)計數據看，同花順iFinD顯示，今年一季度以來，磷肥、畜禽養(yǎng)殖、粘膠、玻璃制造、景點旅游、鋰電池、計算機設備、金屬新材料等行業(yè)凈利潤增幅較大，即行業(yè)復蘇較強，特別是氯堿、粘膠、畜禽養(yǎng)殖、旅游景點等去年年報顯示凈利潤也同比增幅靠前，平均在1倍左右。
再看整個今年上半年，從目前已披露的半年報業(yè)績預報看，有超過半數以上公司業(yè)績預增，業(yè)績增幅較大，預期最大超過10倍的公司現已超過20家。這些公司中，除了發(fā)生重組外，養(yǎng)殖類公司最為突出，如雛鷹農牧、正邦科技、牧原股份等，受益于豬肉價格上漲，業(yè)績繼續(xù)大幅飆升。
下游消費行業(yè)回暖趨勢也較明顯。上交所、深交所近日分別發(fā)布了兩市上市公司去年年報的情況總結，顯示盡管煤炭、石油、黑色金屬及有色金屬等傳統(tǒng)行業(yè)經營狀況不佳，但房地產、汽車、食品等與生活相關的基本消費行業(yè)保持穩(wěn)增長，文化、旅游、互聯(lián)網等新興行業(yè)成為結構性亮點。2015年深市互聯(lián)網行業(yè)相關上市公司營業(yè)總收入和凈利潤增速分別達120.39%和105.66%。
