由于直補(bǔ)政策影響，國(guó)內(nèi)大豆種植區(qū)域進(jìn)一步向東北四省集中，國(guó)內(nèi)大豆2014/2015年度產(chǎn)量較2013/2014年度繼續(xù)減少至920萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)外大豆差價(jià)繼續(xù)維持較高水平，由于直補(bǔ)政策在款項(xiàng)分配方面仍然存在不確定性，國(guó)家不再托市收購(gòu)，下游購(gòu)銷(xiāo)遲緩，當(dāng)前國(guó)內(nèi)玉米水稻在東北地區(qū)種植收益整體仍然高于大豆。我們預(yù)計(jì)，2015/2016年度國(guó)內(nèi)大豆種植面積或進(jìn)一步出現(xiàn)小幅萎縮，預(yù)計(jì)大豆產(chǎn)量為900萬(wàn)噸，較2014/2015年度下降20萬(wàn)噸。
2013/2014年度，國(guó)內(nèi)最終進(jìn)口大豆量達(dá)7036萬(wàn)噸，較2012/2013年度增長(zhǎng)1049萬(wàn)噸。我們預(yù)計(jì)2014/2015年度國(guó)內(nèi)大豆進(jìn)口量達(dá)到7300萬(wàn)噸，雜粕供應(yīng)偏緊及規(guī)模養(yǎng)殖逐步占據(jù)市場(chǎng)，全價(jià)料市場(chǎng)份額進(jìn)一步提高，國(guó)內(nèi)大豆進(jìn)口量預(yù)計(jì)繼續(xù)維持較高增速?？紤]到2013/2014年度國(guó)家繼續(xù)充實(shí)大豆庫(kù)存，而國(guó)產(chǎn)大豆政策已開(kāi)始出現(xiàn)轉(zhuǎn)折，國(guó)家或不再進(jìn)行托市收購(gòu)，商業(yè)大豆供應(yīng)量料增加，商品貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步激化。我們預(yù)計(jì)進(jìn)口大豆或迎來(lái)短暫調(diào)整期，進(jìn)口量增速預(yù)計(jì)下滑；需求方面，養(yǎng)殖存量總體呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，總蛋白需求增速下滑。我們預(yù)計(jì) 2015/2016年度進(jìn)口大豆量為7350萬(wàn)噸，較2014/2015年度增加50萬(wàn)噸。
2014年，全球大豆價(jià)格大幅下挫，臨儲(chǔ)政策限制了國(guó)內(nèi)商業(yè)大豆供應(yīng)，內(nèi)外大豆差價(jià)不斷擴(kuò)大，進(jìn)口豆粕價(jià)格已顯著低于國(guó)產(chǎn)食品豆，醬制品及部分分離蛋白消費(fèi)方面，國(guó)產(chǎn)大豆份額已被不斷蠶食，對(duì)進(jìn)口豆用于食品領(lǐng)域的份額進(jìn)一步提升。
我們預(yù)計(jì)，2014/2015年度進(jìn)口豆占食用消費(fèi)份額將達(dá)到400萬(wàn)噸左右，較2013/2014年度增加70萬(wàn)噸；國(guó)產(chǎn)大豆用于食用消費(fèi)份額由2013/2014年度的770萬(wàn)噸下降至700萬(wàn)噸；2014/2015年度國(guó)內(nèi)大豆食用消費(fèi)預(yù)計(jì)依舊維持1100萬(wàn)噸，與2013/2014年度持平；當(dāng)前國(guó)內(nèi)國(guó)產(chǎn)大豆購(gòu)銷(xiāo)進(jìn)度緩慢，社會(huì)庫(kù)存偏大。隨著年后資金因素，社會(huì)庫(kù)存或存在較大拋壓，國(guó)產(chǎn)大豆及進(jìn)口大豆差價(jià)或自高位回落，將促進(jìn)國(guó)產(chǎn)大豆與進(jìn)口大豆之間消費(fèi)轉(zhuǎn)移。我們預(yù)計(jì)，2015/2016年度大豆食用消費(fèi)總量達(dá)到1150萬(wàn)噸，其中國(guó)產(chǎn)大豆料回升至720萬(wàn)噸，進(jìn)口大豆用量進(jìn)一步增長(zhǎng)至430萬(wàn)噸。
2013/2014年度，國(guó)內(nèi)大豆壓榨量達(dá)到6500萬(wàn)噸，較2012/2013年度增加400萬(wàn)噸。2014/2015年度，國(guó)家逐步開(kāi)放玉米及DDGS進(jìn)口，對(duì)深加工退稅政策逐步啟動(dòng)，國(guó)際谷物價(jià)格依舊低迷或繼續(xù)促進(jìn)高粱及大麥進(jìn)口。2015年1-2季度，國(guó)內(nèi)谷物蛋白供應(yīng)情況較為樂(lè)觀，或擠占部分豆粕需求。國(guó)內(nèi)生豬存欄進(jìn)一步下滑對(duì)飼料蛋白需求增速或下滑，本月下調(diào)2014/2015年度大豆壓榨量100萬(wàn)噸至6650萬(wàn)噸，較2013/2014年度壓榨量增加150萬(wàn)噸。
我們預(yù)計(jì)，2015/2016年度大豆壓榨量展望至6850萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)停止了實(shí)施5年的大豆收儲(chǔ)政策，未來(lái)幾年拋售量或逐步增加。養(yǎng)殖業(yè)處于調(diào)整轉(zhuǎn)型期，蛋白需求增速可能出現(xiàn)進(jìn)一步下滑。考慮到雜糧及油料種植收益下滑，豆粕需求可能繼續(xù)維持穩(wěn)定。
預(yù)計(jì)2014/2015年度國(guó)內(nèi)大豆總消費(fèi)達(dá)到7956萬(wàn)噸；2015/2016年度國(guó)內(nèi)大豆總消費(fèi)預(yù)計(jì)增長(zhǎng)至8231萬(wàn)噸。膨化大豆未來(lái)需求量將如同DDGS一樣逐步趨于穩(wěn)定，但由于內(nèi)外價(jià)格結(jié)構(gòu)關(guān)系，膨化大豆消費(fèi)將較2013/2014年度逐步下滑。 （布瑞克咨詢(xún)）
