我國(guó)是全球味精生產(chǎn)和出口大國(guó)，味精產(chǎn)能占世界近75%，供給量占全球60%以上。自2011 年開始，在去年接近尾聲的行業(yè)整頓中，中小企業(yè)由于虧損大都退出市場(chǎng)，經(jīng)營(yíng)環(huán)境大幅改善。目前行業(yè)前三名擁有75%的市場(chǎng)份額，阜豐集團(tuán)、梅花生物和伊品生物味精產(chǎn)能排名前三，現(xiàn)階段梅花生物正在收購(gòu)伊品生物100%股權(quán)，如果完成將使得市場(chǎng)形成寡頭壟斷局面，出現(xiàn)與染料行業(yè)中浙江龍盛、閏土股份相類似現(xiàn)象。

    從供需情況來看，正逐步趨于“緊平衡”狀態(tài)。目前國(guó)內(nèi)現(xiàn)有產(chǎn)能約為236 萬噸，需求與凈出口合計(jì)195 萬噸，在扣除閑置產(chǎn)能20 萬噸后，企業(yè)整體負(fù)荷需維持在90%以上才能滿足需求。從下游市場(chǎng)來看，味精主要用于食品添加劑和工業(yè)需求，其中食品工業(yè)是拉動(dòng)味精市場(chǎng)的重要力量。雖然現(xiàn)在居民消費(fèi)往雞精傾斜，但考慮到雞精成分中含味精40%，雞精消費(fèi)對(duì)味精替代的同時(shí)，也增加了味精的需求。

    出口市場(chǎng)方面，2008年到2014 年味精出口量由17.8萬噸增長(zhǎng)至34 萬噸，年均復(fù)合增長(zhǎng)率為11%，歐美出口占中國(guó)味精出口總量的50%。雖然歐美先后出臺(tái)反傾銷政策，對(duì)我國(guó)味精出口征收反傾銷稅，但出口數(shù)據(jù)表明，由于成本優(yōu)勢(shì)和市場(chǎng)需求，我國(guó)味精出口量依舊保持較好的勢(shì)頭，出口增速有望保持在10%以上。

    總體來看，在經(jīng)過去產(chǎn)能和環(huán)保治理帶來的行業(yè)整合下，味精市場(chǎng)正迎來景氣度提升周期。考慮到下游需求穩(wěn)健增長(zhǎng)和行業(yè)集中度的提升，相關(guān)廠家預(yù)計(jì)未來3 年，味精行業(yè)將出現(xiàn)年均1000元每噸的漲價(jià)幅度。另外，味精原料玉米和煤炭?jī)r(jià)格已處于市場(chǎng)底部，原材料帶來的成本支撐作用，也有助于味精市場(chǎng)價(jià)格上行。

    公司方面，梅花生物擁有53萬噸產(chǎn)能，維持滿負(fù)荷生產(chǎn)，目前正在收購(gòu)伊品生物，完成后總產(chǎn)能將上升至80萬噸左右。去年年報(bào)顯示，公司味精業(yè)務(wù)收入占比近40%，受益產(chǎn)品漲價(jià)的彈性較大。另外，公司其他兩大主導(dǎo)產(chǎn)品蘇氨酸和賴氨酸，價(jià)格也出現(xiàn)盈利拐點(diǎn)，將有效增厚公司凈利潤(rùn)。蓮花味精擁有30萬噸味精產(chǎn)能，去年年報(bào)顯示味精收入占公司比例為69%。