作為休閑零食領(lǐng)導(dǎo)品牌，良品鋪?zhàn)由鲜校瑤?lái)的是“馬太效應(yīng)”還是“鯰魚(yú)效應(yīng)”？
2月24日，良品鋪?zhàn)幼鳛樯辖凰准遗e辦線(xiàn)上上市儀式的企業(yè)，成功掛牌A股。而就在前一天，23日，百草味母公司好想你發(fā)布公告，以7.05億美金（折合人民幣49.35億）出售百草味給百事飲料（香港）有限公司，成為行業(yè)熱議話(huà)題。
隨后，良品鋪?zhàn)右延瓉?lái)5個(gè)連續(xù)漲停，市值破百億。在疫情、國(guó)際局勢(shì)影響下波動(dòng)的大盤(pán)，對(duì)中簽股民來(lái)說(shuō)，良品鋪?zhàn)颖憩F(xiàn)令人歡喜。
整體來(lái)看，良品鋪?zhàn)雍桶俨菸兑贿M(jìn)一退，給平靜的市場(chǎng)投入了一塊石頭，緊隨而來(lái)的不僅是一系列的連鎖反應(yīng)，甚至直接影響未來(lái)行業(yè)格局。
良品鋪?zhàn)由鲜?，好想你匆忙退?chǎng)
良品鋪?zhàn)拥纳鲜?，最驚慌失措的或許是好想你。
2月23日，好想你在發(fā)布的《重大資產(chǎn)出售報(bào)告書(shū)（草案）》中稱(chēng)，對(duì)于決定出售郝姆斯的原因，一方面是為獲取豐厚的財(cái)務(wù)回報(bào)以及支持未來(lái)發(fā)展的充裕資金，同時(shí)進(jìn)一步明晰發(fā)展戰(zhàn)略，集中資源聚焦發(fā)展健康食品細(xì)分領(lǐng)域。另一方面，通過(guò)本次交易，是希望能夠避免行業(yè)發(fā)展不利因素導(dǎo)致的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)。
對(duì)于后者，好想你進(jìn)一步表示，隨著三只松鼠、良品鋪?zhàn)拥绕髽I(yè)成功上市，互聯(lián)網(wǎng)休閑食品行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)也進(jìn)入白熱化階段，包括郝姆斯在內(nèi)的休閑食品企業(yè)都面臨著較大競(jìng)爭(zhēng)壓力，新零售、短視頻等新渠道的興起一方面增加了競(jìng)爭(zhēng)的不確定性，同時(shí)也需要市場(chǎng)參與者投入更多資源，特別是線(xiàn)下新零售領(lǐng)域，需要市場(chǎng)參與者投入大額資本性支出。
事實(shí)證明了好想你拋售離場(chǎng)是一個(gè)明智的選擇。百草味業(yè)績(jī)一直不如人意。特別是隨著線(xiàn)上流量紅利的消失，百草味的利潤(rùn)正在不斷縮水。數(shù)據(jù)顯示，2016年-2019年，百草味扣非凈利潤(rùn)分別為5567.57萬(wàn)元、8668.05萬(wàn)元、1.23億元和1.39億元，同比增幅分別為306.16%、55.7%、41.38%和13.0%。而良品鋪?zhàn)?016年至2018年，這一指標(biāo)的增幅分別為108.22%、67.55%、84.07%，2019年前三季度為79.50%。同期三只松鼠為8585.59%、12.60%、-7.96%，2019年上半年為28.23%。
而另一方面，百草味進(jìn)軍線(xiàn)下并不順利。數(shù)據(jù)顯示，百草味2019年銷(xiāo)售額是50.23億元，電商渠道占比95.64%。這意味著，百草味在兩條戰(zhàn)線(xiàn)上都處于失利狀態(tài)。
線(xiàn)上比不過(guò)三只松鼠，線(xiàn)下比不過(guò)良品鋪?zhàn)樱麧?rùn)增長(zhǎng)節(jié)節(jié)敗退，因此，在良品鋪?zhàn)舆@一最后一個(gè)零食巨頭上市之后，百草味不得不做出決策。大賺一筆退場(chǎng)無(wú)疑是明智的選擇。當(dāng)年9.6億買(mǎi)如，如今50億賣(mài)出，其中賺了不止五倍。這比面臨未來(lái)激烈的競(jìng)爭(zhēng)和不確定性，要實(shí)惠得多。
零食市場(chǎng)進(jìn)入雙雄爭(zhēng)霸
良品鋪?zhàn)由鲜泻秃孟肽愕耐藞?chǎng)，讓國(guó)內(nèi)休閑零食市場(chǎng)的王者之爭(zhēng)，集中在三只松鼠和良品鋪?zhàn)觾杉揖揞^之中展開(kāi)。
仔細(xì)分析會(huì)發(fā)現(xiàn)，三只松鼠同樣也有隱憂(yōu)。數(shù)據(jù)顯示，三只松鼠自2015年以來(lái)，公司凈利潤(rùn)逐年增長(zhǎng)下滑，上市后增長(zhǎng)竟成負(fù)數(shù)。2020年1月23日，三只松鼠發(fā)布上市以來(lái)的首份年報(bào)：預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)為2.3億-2.8億元，同比下滑8%-24%。招股書(shū)數(shù)據(jù)顯示，2015-2018年，三只松鼠凈利潤(rùn)分別為897.39萬(wàn)元、2.37億元、3.02億元和3.04億元，同比分別增長(zhǎng)2535.44%、27.70%和0.61%
針對(duì)2019年業(yè)績(jī)下滑的問(wèn)題，三只松鼠解釋稱(chēng)，政府補(bǔ)助減少，費(fèi)用有所上升。2019年三季度報(bào)告顯示，其營(yíng)業(yè)成本增加43.89%，銷(xiāo)售費(fèi)用增加49.12%，管理費(fèi)用增加71.38%。其中，補(bǔ)短板的投入不容忽視：比如，線(xiàn)下渠道的建設(shè)，產(chǎn)品升級(jí)，等等。
其實(shí)三只松鼠明白自身的短板在于目前業(yè)務(wù)幾乎在線(xiàn)上。數(shù)據(jù)顯示，三只松鼠2019年上半年，第三方電商平臺(tái)營(yíng)收占比高達(dá)88.62%。因此，三只松鼠這兩年在線(xiàn)下不斷發(fā)力，但依然任重路遠(yuǎn)。截至2019年底,三只松鼠線(xiàn)下門(mén)店386家，不足良品鋪?zhàn)拥牧种弧?/div>
但與百草味以及三只松鼠相比，良品鋪?zhàn)訁s沒(méi)有這樣擔(dān)憂(yōu)。因?yàn)?，良品鋪?zhàn)右恢币詠?lái)就堅(jiān)持線(xiàn)下與線(xiàn)上的同步發(fā)展。據(jù)了解，良品鋪?zhàn)油ㄟ^(guò)線(xiàn)上線(xiàn)下全渠道運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)及信息化系統(tǒng)建設(shè)，歷經(jīng)13年發(fā)展，目前擁有2000多家線(xiàn)下門(mén)店、8000萬(wàn)+會(huì)員。值得注意的是，除了穩(wěn)固的線(xiàn)下渠道，良品鋪?zhàn)泳€(xiàn)上也保持了快速增長(zhǎng)，線(xiàn)上收入占比穩(wěn)步上升，與線(xiàn)下銷(xiāo)售齊頭并進(jìn)。
同樣投資過(guò)三只松鼠和良品鋪?zhàn)拥慕袢召Y本創(chuàng)始人徐新認(rèn)為，在零售行業(yè)要把品牌做到行業(yè)第一，里面的真理就是要控制三樣?xùn)|西：控貨、控店、控心智。而良品鋪?zhàn)釉谌@方面做得不錯(cuò)。從控貨角度來(lái)講，良品鋪?zhàn)右恢眻?jiān)持做供應(yīng)鏈，從源頭原材料開(kāi)始把關(guān)，中間不斷強(qiáng)化質(zhì)量監(jiān)控?？氐攴矫?，良品鋪?zhàn)蝇F(xiàn)在有2000多家店，開(kāi)始慢慢打造自己的會(huì)員體系，在控店上面做了很多工作。控心智方面，良品鋪?zhàn)由瞄L(zhǎng)深耕細(xì)作，在一個(gè)局部區(qū)域密集開(kāi)店，讓20%、30%的消費(fèi)者天天看到你，想起你，每天在你家吃。因此，借助中國(guó)的龐大市場(chǎng)，良品鋪?zhàn)佑袡C(jī)會(huì)成為中國(guó)下一個(gè)雀巢！
三只松鼠更有沖浪精神，而良品鋪?zhàn)蛹婢邲_浪精神和堅(jiān)持攻堅(jiān)的氣質(zhì)。在市場(chǎng)的大浪之下，中國(guó)休閑零食市場(chǎng)雙雄都保持著非凡的競(jìng)爭(zhēng)力?；蛘呶覀儼蚜计蜂?zhàn)拥纳鲜欣斫鉃轹T魚(yú)效應(yīng)更為合適。競(jìng)爭(zhēng)的驚慌必將催生更強(qiáng)的驅(qū)動(dòng)力，讓處于風(fēng)口的休閑零食行業(yè)一步步駛向更好的未來(lái)。
