中國(guó)證監(jiān)會(huì)于4月24日發(fā)布公告正式批準(zhǔn)開展生豬期貨交易。消息一出，不少生豬養(yǎng)殖企業(yè)表現(xiàn)出極大的熱情。多年來，由于缺乏有效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，每每遇到生豬價(jià)格波動(dòng)養(yǎng)殖企業(yè)不得不承受價(jià)格波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，打破“豬周期”是所有生豬養(yǎng)殖企業(yè)翹首以盼的事情。如今，被生豬養(yǎng)殖行業(yè)普遍認(rèn)為是抵御生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)有效工具的生豬期貨上市在即，大型養(yǎng)豬企業(yè)準(zhǔn)備得如何？近日，本報(bào)記者走訪了位于河南省的牧原股份和龍鳳山農(nóng)牧股份等生豬養(yǎng)殖企業(yè)，深入了解他們?nèi)绾畏e極應(yīng)對(duì)即將來臨的生豬期貨上市。

 

　　助力生豬產(chǎn)業(yè)穩(wěn)健發(fā)展

 

　　“生豬期貨上市后能為生豬市場(chǎng)提供公開、公平、公正、權(quán)威的信息服務(wù)和價(jià)格參考。”牧原股份農(nóng)產(chǎn)品分析師認(rèn)為，利用期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，有助于生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)者調(diào)整生豬的生產(chǎn)計(jì)劃，有效緩解“豬周期”對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的影響，創(chuàng)造公平透明的生豬信息體系，有助于降低生豬價(jià)格的非理性漲跌，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展。

 

　　我國(guó)是全球最大的生豬生產(chǎn)和豬肉消費(fèi)國(guó)家，生豬出欄量及豬肉消費(fèi)量均占全球的50%以上。2019年由于受非洲豬瘟疫情影響，全國(guó)生豬出欄僅5.44億頭，但仍占到全球約一半的生豬出欄量。中國(guó)證監(jiān)會(huì)正式批準(zhǔn)開展生豬期貨交易，這是我國(guó)價(jià)值最大的農(nóng)副產(chǎn)品、首個(gè)活體交割期貨品種。

 

　　多年來，我國(guó)生豬產(chǎn)業(yè)在國(guó)家畜牧標(biāo)準(zhǔn)化規(guī)模養(yǎng)殖、財(cái)政支持畜牧業(yè)發(fā)展等產(chǎn)業(yè)政策的支持和規(guī)范下健康有序發(fā)展，經(jīng)歷了從養(yǎng)殖規(guī)?；潭鹊汀⒓夹g(shù)落后，到標(biāo)準(zhǔn)化養(yǎng)殖、供應(yīng)充足、價(jià)格走低等階段。特別是2018年8月非洲豬瘟首次在我國(guó)出現(xiàn)，打亂了原本的市場(chǎng)行情走向，導(dǎo)致2019年下半年國(guó)內(nèi)生豬及豬肉價(jià)格居高不下。去年8月以來，國(guó)家連續(xù)出臺(tái)穩(wěn)定生豬生產(chǎn)和豬肉保供穩(wěn)價(jià)措施，促進(jìn)恢復(fù)生豬生產(chǎn)。

 

　　“非洲豬瘟疫情在國(guó)內(nèi)爆發(fā)后，公司為降低疫情風(fēng)險(xiǎn)及時(shí)調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，強(qiáng)化人員培訓(xùn)，增加場(chǎng)區(qū)外部洗消站建設(shè)和場(chǎng)區(qū)內(nèi)部欄舍、水槽的改造，化大場(chǎng)區(qū)為小場(chǎng)區(qū)降低豬飼養(yǎng)密度，盡量減少人員物資進(jìn)出場(chǎng)頻率，這些都得益于國(guó)家政策和資金的支持。”河南龍鳳山農(nóng)牧張飛博士認(rèn)為，生豬期貨上市對(duì)于生豬生產(chǎn)企業(yè)來說，主要產(chǎn)品生豬有了活躍交易，并且有了公允價(jià)值，降低了生豬企業(yè)標(biāo)的物交易風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)內(nèi)的整合升級(jí)，有助于生豬養(yǎng)殖行業(yè)的良性發(fā)展。

 

　　積極完善組織　構(gòu)建專業(yè)團(tuán)隊(duì)

 

　　期貨市場(chǎng)具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值的功能。養(yǎng)殖企業(yè)普遍認(rèn)為，生豬期貨上市后，可以提前反映未來價(jià)格走勢(shì)，有利于生豬養(yǎng)殖企業(yè)利用期貨價(jià)格做好生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)劃，有利于在價(jià)格高點(diǎn)提前鎖定銷售價(jià)格，鎖定銷售利潤(rùn)。

 

　　1992年憑借22頭豬起家的牧原股份，通過“全自養(yǎng)、大規(guī)模、一體化”養(yǎng)殖模式，形成了集自主研發(fā)、飼料加工、生豬育種、種豬擴(kuò)繁、商品豬飼養(yǎng)、生豬屠宰為一體的完整生豬產(chǎn)業(yè)鏈。

 

　　牧原股份期貨負(fù)責(zé)人朱建業(yè)認(rèn)為，生豬期貨上市將對(duì)生豬產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生重要的積極作用。養(yǎng)殖企業(yè)利用期貨市場(chǎng)進(jìn)行套期保值操作，對(duì)沖現(xiàn)貨市場(chǎng)的價(jià)格不利波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，鎖定飼料生產(chǎn)成本和生豬銷售收入，實(shí)現(xiàn)預(yù)期利潤(rùn)目標(biāo)。同時(shí)，生豬期貨上市有利于促進(jìn)生豬養(yǎng)殖行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)?；陌l(fā)展，進(jìn)一步提升行業(yè)食品安全。

 

　　“今年以來牧原開始積極參與飼料原料期貨套保業(yè)務(wù)，積累期貨實(shí)操經(jīng)驗(yàn)，提升團(tuán)隊(duì)實(shí)戰(zhàn)能力。”朱建業(yè)介紹說，為了應(yīng)對(duì)生豬期貨上市，牧原股份進(jìn)一步完善了內(nèi)部生豬期貨業(yè)務(wù)的組織架構(gòu)與流程制度，同時(shí)建立的專業(yè)期貨團(tuán)隊(duì)，提前研究蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)的操作模式和經(jīng)驗(yàn)。

 

　　“目前生豬產(chǎn)業(yè)鏈上，只有玉米、豆粕等原料端的期貨品種，生豬期貨上市后彌補(bǔ)了這一空白。”龍鳳山農(nóng)牧張飛坦言，公司之前沒有參加期貨交易，但每年飼料鮮活使用量都在10萬(wàn)噸以上，未來也要通過套期保值等方式鎖定成本，降低原料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，衍生工具應(yīng)用好可以對(duì)期貨品種風(fēng)險(xiǎn)加上保險(xiǎn)。他表示，作為長(zhǎng)期從事生豬生產(chǎn)的經(jīng)營(yíng)者，很希望、也很期盼生豬期貨早日上市，龍鳳山農(nóng)牧將專門成立期貨部參與到與企業(yè)有關(guān)的期貨品種。

 

　　參與玉米豆粕品種期貨積累實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)

 

　　“玉米和豆粕在飼料配方中用量占比80%左右，原料采購(gòu)價(jià)格直接影響飼料成本。從長(zhǎng)期來看，保持成本領(lǐng)先是規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的根本。牧原在降低成本方面，通過種豬育種、原料采購(gòu)、精準(zhǔn)飼喂、精準(zhǔn)飼料（營(yíng)養(yǎng)）配方、生產(chǎn)管理等各個(gè)環(huán)節(jié)降低成本。”牧原股份行情分析師王瑞婷說。

 

　　據(jù)了解，牧原很早建立了專業(yè)的玉米和豆粕采購(gòu)行情分析團(tuán)隊(duì)和行情分析體系，不斷提升行情研判水平，在合適的價(jià)格進(jìn)行戰(zhàn)略建倉(cāng)，提前鎖定優(yōu)質(zhì)的貨源，保證公司飼料原料穩(wěn)定供應(yīng)。另外牧原成立了期貨團(tuán)隊(duì)，逐步通過期現(xiàn)結(jié)合套期保值操作，管理玉米和豆粕價(jià)格波動(dòng)不利風(fēng)險(xiǎn)，降低原料采購(gòu)成本。

 

　　“衍生工具是一把雙刃劍。”朱建業(yè)分析，企業(yè)可以通過完善內(nèi)部機(jī)制和監(jiān)管方式發(fā)揮其正向功能。一方面合理利用衍生工具就能夠幫助企業(yè)降低采購(gòu)成本，規(guī)避原料風(fēng)險(xiǎn)。另一方面企業(yè)要對(duì)衍生工具的高風(fēng)險(xiǎn)性有深刻的認(rèn)識(shí)，并從思想和制度上加強(qiáng)。他強(qiáng)調(diào)建立完善而有效的交易和監(jiān)管機(jī)制使衍生工具充分發(fā)揮其正面的積極作用。

 

　　“牧原之前曾參與過大商所的生豬期貨模擬交割，進(jìn)行得比較順利。”朱建業(yè)最后建議，在生豬期貨剛上市時(shí)，有關(guān)部門和交易所可以投入部分資金鼓勵(lì)養(yǎng)殖戶參與“期貨+保險(xiǎn)”項(xiàng)目，幫助養(yǎng)殖戶規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)希望交易所多對(duì)養(yǎng)殖企業(yè)組織進(jìn)行生豬期貨的系列培訓(xùn)，幫助行業(yè)培養(yǎng)一批生豬期現(xiàn)人才。