經(jīng)過漫長的等待，可口可樂并購匯源果汁終于未能通過商務(wù)部的反壟斷審查，匯源掌門人朱新禮“賣豬”愿望落空。這一消息占據(jù)了本周各大財經(jīng)媒體的重要版面，主流觀點稱之為中國政府打響的反壟斷第一槍。但在筆者看來，反壟斷第一槍不該打在匯源果汁上，此舉利人損己，讓可口可樂偷著樂，讓朱新禮全身而退的計劃落空，倒是形成了對匯源集團的沉重打擊。匯源果汁在H股市場復(fù)牌后連續(xù)暴跌，而可口可樂股價在消息公布后卻小幅上漲，這就是投資者對商務(wù)部否決并購的最直接反應(yīng)，表明匯源集團是最大的輸家。
匯源果汁歸誰掌控無關(guān)緊要
反對可口可樂并購匯源果汁的人打出的是保護民族品牌的大旗，而反壟斷的呼聲則又是借助于保護消費者利益的名義。把一個品牌的果汁飲料上升到國家民族的高度來理解，往往導(dǎo)致人們無法心平氣和地討論問題。匯源果汁從無到有，從小到大，這無疑是朱新禮的心血結(jié)晶，但在筆者看來，這與國家和民族無關(guān)，喝匯源果汁不等于愛國，朱新禮賣掉匯源果汁也不是賣國。匯源果汁就是一種飲料而已，也不是人人都愛喝匯源果汁，有沒有匯源果汁，匯源果汁歸誰掌控，對中國人來說并非至關(guān)重要。
還是朱新禮的理解最準確，他就是把匯源果汁當兒子養(yǎng)，養(yǎng)大了再當豬賣，見好就收，賺了大錢也就達到了當初創(chuàng)辦匯源果汁的目的。這本來是一個投資和回報的問題，可是一上綱上線到民族愛國的高度就沒法說了。朱新禮賣掉匯源果汁還有一個原因，就是果汁飲料市場競爭日趨激烈。朱新禮曾經(jīng)這樣說：“匯源的攤子越大、戰(zhàn)線越長，風險也越大、擔心也越多。品牌小的時候拎在手上，大了就得背在肩上，現(xiàn)在是頂在頭上。我都快60歲的人了，還能頂多久？如果有一天真的頂不住了，既對不起股東，也對不起員工。”這也就是說，匯源果汁作為一個飲料品牌，完全可能自生自滅，現(xiàn)在趁好的時候賣個好價錢，沒什么不好。
即便匯源果汁歸到可口可樂旗下，那也沒什么大不了的，中國人現(xiàn)在喝可口可樂和百事可樂還少嗎？“可樂男孩”在汶川地震廢墟中被救出的第一時間首先想到的是要喝可樂，可見可樂的影響力有多大。但這又怎么樣呢？中國還是中國，消費者自由選擇飲料的權(quán)利并沒有受到任何損害。再說了，朱新禮在資金實力還不雄厚的時候能夠創(chuàng)辦出匯源果汁，那么在他賣掉匯源果汁有了雄厚財力的時候，相信他完全有能力再創(chuàng)辦出“聚源果汁”或“開源果汁”來。果汁也好，其他什么飲料也好，叫什么名字，歸什么人和國家掌控，又有什么要緊呢？只要符合衛(wèi)生法規(guī)，是誰生產(chǎn)的并不重要；價格也不是問題，因為如果到時候真因為壟斷而產(chǎn)生價格問題了，那也可以根據(jù)反壟斷法強制其拆分或進行處罰。微軟就因為其壟斷地位在美國多次面臨要求其強制拆分的壓力，在歐盟也曾因為壟斷而被罰款。
否決并購讓可口可樂偷著樂
可口可樂并購匯源果汁是在半年前議定的，當時給予了匯源果汁1.9倍的溢價，可口可樂以179.2億港元收購匯源果汁全部股份，折合每股12.20港元。是不是賣了個好價錢當時還見仁見智，但時隔半年，國際金融危機已經(jīng)不斷蔓延和深化，現(xiàn)在回過頭來看，這顯然是個好價錢。事到如今，形勢已經(jīng)發(fā)生了翻天覆地的變化，可口可樂本身可能也面臨流動性不足的問題，也許其正在為要不要履行這項購并協(xié)議而頭痛。現(xiàn)在商務(wù)部出面否決，正好使可口可樂避免了違約的麻煩，因此其在獲悉商務(wù)部否決的消息后，馬上痛快地表示尊重商務(wù)部的決定，不再收購匯源果汁。而美股投資者顯然也將此視為可口可樂的利好消息，導(dǎo)致可口可樂股價小幅上漲。對照一下匯源果汁在H股市場的股價暴跌，否決并購協(xié)議保護了誰損害了誰其實已經(jīng)一目了然。
果汁飲料市場是一個完全競爭的行業(yè)，進入的門檻不高，實際上是誰也壟斷不了的。可口可樂的市場份額大不大？確實大，可是還有一個百事可樂在與其抗衡，還有國內(nèi)其他眾多的包括匯源集團在內(nèi)的飲料企業(yè)在參與競爭。那么會不會因為可口可樂和百事可樂都是美國公司就聯(lián)手起來進行壟斷？當然不會，也不允許，否則那就真撞到反壟斷的槍口上去了。在這么一個完全競爭的行業(yè)中，選擇一個賣了高價的匯源果汁打響反壟斷的第一槍，實在是選錯了目標。這里既不存在因為壟斷而損害消費者利益的問題，也斷送了國內(nèi)一家民營企業(yè)的好買賣，令人扼腕嘆息。
說心里話，筆者并不看好匯源果汁的前景，國內(nèi)曾經(jīng)有多少品牌盛極而衰，最后不知所終。朱新禮作為匯源集團的掌門人，對此應(yīng)該看得最清楚，他的選擇或許是最明智的。但是當商業(yè)行為被涂上政治色彩以后，注定會背離經(jīng)濟規(guī)律而變得不倫不類。朱新禮的悲哀并不是他個人的事，而事關(guān)投資環(huán)境，因為到這個時候民營企業(yè)家才發(fā)現(xiàn)，即使是在一個完全競爭的行業(yè)，投資與回報也是不那么純粹的。
