【康橋夕陽觀點】雖然光明食品否認收購英國聯(lián)合餅干公司，但并購熱潮一浪高過一浪的今天，中國的食品企業(yè)并非沒有可能。在那些成功的、失敗的收購案例里有哪些經(jīng)驗值得吸取？哪些教訓應(yīng)該注意？對于中國企業(yè)特別是食品企業(yè)都值得關(guān)注和研究。不同的國家和地區(qū)，市場運作有差異，原料來源有不同，經(jīng)營理念和文化背景更是不同。國外的媒體是如何評價中國食品企業(yè)走出去？相信下面二篇外電評論會給讀者有所啟發(fā)。
雖然最近幾個月中國在食品業(yè)務(wù)的供給端已經(jīng)達成了幾項重要協(xié)議，但中國買家對于購買知名食品品牌卻大體持回避態(tài)度。
一定程度上正是由于這個原因，上周有關(guān)中國食品生產(chǎn)商光明食品（集團）有限公司正在就斥資約20億英鎊收購英國聯(lián)合餅干公司（United Biscuits Holdings）展開獨家談判的消息，才在并購界引起了一定關(guān)注。
關(guān)注并購交易的人士說，這一并購如能成功，它將考驗中國公司是否有在非華人市場上成功出售非中國品牌產(chǎn)品的品牌經(jīng)營和營銷能力。
總體而言，中國公司開始購買國際品牌的歷史并不長。聯(lián)想集團五年前收購了國際商業(yè)機器公司（IBM）的個人電腦業(yè)務(wù)，而吉利汽車控股有限公司才剛完成了收購瑞典沃爾沃（Volvo）的交易。
中國公司收購海外食品品牌的歷史甚至更短。中國在食品和飲料領(lǐng)域迄今最大的海外收購交易是中國化工集團公司2005年斥資4.91億美元對法國安迪蘇公司（Adisseo France）的收購。光明食品斥資5,900萬美元收購新西蘭奶粉加工企業(yè)Synlait Milk的交易目前仍未完成。
中國沒有多少企業(yè)有管理海外食品品牌的經(jīng)驗，與中國自然資源領(lǐng)域的企業(yè)相比，中國食品企業(yè)進行大規(guī)模海外并購的經(jīng)驗更少?；ㄆ旒瘓F（Citigroup）旗下亞太消費者和醫(yī)療保健投資銀行業(yè)務(wù)的負責人Pradeep Rao說，隨著亞洲消費品公司著眼于發(fā)展自己的業(yè)務(wù)，中國企業(yè)收購海外品牌的興趣也將隨之增長，此類交易將會成為常態(tài)。
光明食品拒絕評論它是否有興趣收購聯(lián)合餅干公司，不過這家公司并不缺乏在國內(nèi)市場的營銷經(jīng)驗，其“大白兔”奶糖在中國是個廣為人知的品牌。該公司還有大約3,000家零售店。但該公司的業(yè)務(wù)目前仍主要集中在上海地區(qū)，其牛奶業(yè)務(wù)的知名度更高些。
中國對大宗農(nóng)產(chǎn)品等生產(chǎn)食品的原材料有旺盛需求。引領(lǐng)這股需求潮流的是中國主權(quán)財富基金中國投資有限責任公司（簡稱：中投公司），該公司去年斥資8.56億美元收購了在新加坡上市的大宗商品企業(yè)來寶集團（Noble Group Ltd.）15%的股份，這使得中投公司能夠從來寶集團的礦產(chǎn)、大豆、食糖和咖啡業(yè)務(wù)中獲利。銀行家們目前正在密切關(guān)注中國的中化國際（控股）股份有限公司（簡稱：中化國際）是否會出價收購加拿大的農(nóng)業(yè)用鉀肥生產(chǎn)商Potash Corp
巴克萊資本（Barclays Capital）負責亞太地區(qū)并購業(yè)務(wù)的副董事長瑞恩貝克（Jason Rynbeck）說，與尋求海外并購相比，中國的消費品公司對于獲取上游原材料或軟性大宗商品的供應(yīng)更感興趣，因為中國國內(nèi)對這類商品的需求有著巨大的增長潛力。
雖然光明食品今年早些時候收購澳大利亞CSR公司旗下制糖業(yè)務(wù)Sucrogen的努力未獲成功，但它畢竟是敗在新加坡的豐益國際（Wilmar International）手下。據(jù)知情人士說，中投公司等中國企業(yè)正在全球各地大舉收購大宗農(nóng)產(chǎn)品，他們的觸角甚至伸到了拉丁美洲。
摩根大通（J.P. Morgan）亞洲區(qū)消費者和零售投資銀行業(yè)務(wù)負責人奧馬瑞（Mac El-Omari）說，隨著中國經(jīng)濟的持續(xù)增長，中國的城市化率在不斷提高，中國人對食品的需求也隨著飲食結(jié)構(gòu)的改變和消費能力的提高而增長。他說，中國人口占全球的20%,但中國的可耕地只占全球的7%,因此食品安全已經(jīng)成為中國政府迫切需要著手解決的一個問題。
雖然亞洲買家一直在收購海外食品品牌，但他們大多是印度企業(yè)。僅塔塔集團（Tata Group）一家就達成了價值10多億美元的海外食品品牌收購交易，英國的Tetley Group以及美國的Eight O'Clock Coffee都被它收入囊中。
對許多中國食品企業(yè)來說，國內(nèi)的業(yè)務(wù)增長機會要大于海外。在樂購（Tesco）、家樂福（Carrefour）和沃爾瑪（Wal-Mart Stores Inc.）等跨國零售商的幫助下，他們在國內(nèi)建立起強大的分銷網(wǎng)絡(luò)。相比之下，那些有興趣發(fā)展食品業(yè)務(wù)的印度企業(yè)在其國內(nèi)面臨著巨大的分銷障礙，他們的國內(nèi)門店數(shù)量也較少。
但如果光明食品此次海外并購能夠獲得成功，有可能激發(fā)起中國其他食品企業(yè)的海外收購興趣。
下頁： 光明食品要吃英國餅干（金融時報）
