□晨報(bào)記者 李強(qiáng) 實(shí)習(xí)生 陳琪兒

　　加息，這只調(diào)控的“靴子”何時(shí)落地？當(dāng)下市場正在嚴(yán)陣以待。本周關(guān)于加息的爭論仍在延續(xù)，越來越多的機(jī)構(gòu)開始傾向認(rèn)為，央行短期內(nèi)加息的時(shí)機(jī)并不成熟，起碼一季度以內(nèi)或難見央行出手。根據(jù)最近機(jī)構(gòu)的預(yù)測，新年首月CPI高企的可能性不大，這也在一定程度上減弱了市場加息預(yù)期。報(bào)告同時(shí)預(yù)測，新年首月主要食品價(jià)格將繼續(xù)上揚(yáng)，但漲幅將明顯趨緩。

　　首月物價(jià)上漲壓力趨緩

　　2010年1月份主要宏觀數(shù)據(jù)將在2月11日左右陸續(xù)發(fā)布。昨天，興業(yè)銀行(32.48,-0.22,-0.67%)遞交了首份CPI預(yù)測報(bào)告，指出新年首月的CPI將于去年12月基本相當(dāng)。報(bào)告預(yù)測，新年首月，工業(yè)品價(jià)格將繼續(xù)上行，預(yù)計(jì)1月份PPI(工業(yè)品物價(jià)指數(shù))中值將達(dá)4.5%，較上月大幅上行2.8個(gè)百分點(diǎn)。

　　商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，去年12月下旬以來，各主要工業(yè)品(有色金屬、礦產(chǎn)品、鋼材、輕工業(yè)原料、化工產(chǎn)品等)均出現(xiàn)了一波強(qiáng)勁上漲，1月PPI環(huán)比將依慣性，維持較高水平的增長。

　　報(bào)告同時(shí)預(yù)測，新年首月主要食品價(jià)格將繼續(xù)上揚(yáng)，但漲幅將明顯趨緩，這也將導(dǎo)致當(dāng)月CPI漲幅維持在1.6%—2.0%之間，中值1.8%，與去年12月(1.9%)基本持平。商務(wù)部的數(shù)據(jù)顯示，1月前兩周，蔬菜、水果、食用油的價(jià)格上行幅度均較去年12月顯著回落，而豬肉價(jià)格甚至小幅下跌。

　　眼下，盡管經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)一片光明，但A股卻連續(xù)下挫，與近期通脹預(yù)期抬頭，收緊信貸以及加息風(fēng)聲頻現(xiàn)有直接關(guān)系。

　　短期內(nèi)加息時(shí)機(jī)尚不成熟

　　去年12月，CPI漲幅達(dá)1.9%，達(dá)到年內(nèi)最快速度，一時(shí)通脹預(yù)期高漲。對(duì)此，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委表示，目前通脹、加息和人民幣升值的預(yù)期均十分強(qiáng)烈，不排除央行在春節(jié)前再度上調(diào)存款準(zhǔn)備金率的可能，但央行重啟加息還為時(shí)尚早，起碼2月份不會(huì)。

　　對(duì)于呈現(xiàn)“退出”之勢的貨幣政策，多數(shù)專家認(rèn)為，眼下還沒有到達(dá)動(dòng)用加息手段的程度。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌分析稱，目前，我國加息的時(shí)機(jī)和條件尚不成熟，如果是想回收過剩的流動(dòng)性，那么，央行有上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、發(fā)行央行票據(jù)等調(diào)控工具可以選擇。

　　摩根大通中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家王黔則認(rèn)為，與遏制過度流動(dòng)性的存款準(zhǔn)備金率不同，央行加息將對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)各行業(yè)產(chǎn)生廣泛影響，而目前國內(nèi)一些行業(yè)復(fù)蘇尚未穩(wěn)固。在這種情況下，央行動(dòng)用加息應(yīng)慎之又慎。此外他強(qiáng)調(diào)，去年底，通脹率快速反彈，很大程度上是因?yàn)槿ツ昊鶖?shù)較低以及食品價(jià)格上漲，而這些無法用貨幣政策解決。他預(yù)測，食品價(jià)格上漲應(yīng)該不會(huì)持續(xù)。