從全年角度和消費淡旺季轉(zhuǎn)換角度來看，我們認為，個人消費品特別是乳品和啤酒行業(yè)將成6月份領跑品種。
我們分析后認為，個人消費品第二、三季度相對熱度當仁不讓，特別值得指出的是乳品龍頭公司有望發(fā)生事件性機會，同時，啤酒消費旺季即將開始。
同時，6月份世界杯將助推主題投資，乳品肉制品等個人消費品周期性更為淡化，有助于相關板塊的二級市場表現(xiàn)，因此本月繼續(xù)重點推薦乳品和啤酒板塊。實際上，行業(yè)數(shù)據(jù)也支持上述投資思路，乳品行業(yè)全年噸產(chǎn)品價格和產(chǎn)量增長率分別為9%和10%、銷售收入增長率20%；啤酒行業(yè)全年噸酒價格、產(chǎn)量和銷售收入增長率分別有望達到3%、7%和10%左右；白酒行業(yè)四年來當月增速環(huán)比首次連續(xù)下滑。
我們認為，食品飲料板塊主要風險因素為：1)月度銷售數(shù)據(jù)低于市場普遍預期。2）個股事件性機會久拖不決，可能影響投資組合短期內(nèi)表現(xiàn)。3）二季報遠低于市場普遍預期。目前來看，伊利股份將成為一年內(nèi)唯一具有超額收益的大市值投資品種；我們本月投資組合將全部配置個人消費品：乳品70%、啤酒30%。乳品繼續(xù)納入伊利股份,啤酒納入青島啤酒和燕京啤酒。
