在國家將收儲白糖50萬噸的傳言提振下，昨日鄭糖異軍突起，在午后開盤的8秒內(nèi)瞬間直奔漲停并封至收盤。制糖概念股亦受到收儲傳言的提振，南寧糖業(yè)、貴糖股份、中糧屯河等逆勢大漲，南寧糖業(yè)盤中一度漲停。
不過，市場人士分析，雖然昨日白糖大漲，但國內(nèi)現(xiàn)貨市場疲軟、庫存高企的壓力依然存在，所以收儲對白糖影響或難持續(xù)，反彈高度也不容樂觀。
收儲傳言致白糖漲停
昨日，市場傳言相關(guān)部委在北京開會確定，國家將收儲白糖50萬噸，收儲最高限價6550元/噸，往下競拍，只允許糖廠交儲。雖然消息尚待證實，但已經(jīng)讓空頭心生恐慌。文華財經(jīng)顯示，昨日盤后鄭糖指數(shù)大幅減倉14.5萬余手，主力1301合約減倉12萬余手，資金撤離明顯。
在此影響之下，白糖期貨下午開盤后迅速漲停，時間只有8秒。"這么快漲停歷史罕見。"國泰君安期貨分析師周小球說，國家按計劃繼續(xù)執(zhí)行收儲的傳聞是促使糖價漲停的直接原因。
早在2012年2月8日，發(fā)改委就公布了相關(guān)收儲計劃，數(shù)量暫定100萬噸。根據(jù)分期分批的原則，國家第一批50萬噸食糖于5月24日全部交儲完畢，當(dāng)天的南寧現(xiàn)貨價格為6400元/噸。但是，由于國際糖價遠低于國內(nèi)，在走私糖和進口糖的沖擊下，國內(nèi)食糖庫存大量積壓，截止到7月底，制糖企業(yè)工業(yè)庫存居于近四年高位。周小球說，如果沒有進一步的收儲，本榨季食糖將大量過剩并沖擊價格。
面對不斷下跌的糖價，市場一直期盼國家能盡快啟動新一輪收儲，然而卻一次又一次的落空，市場傳出各種可能的自救方案：調(diào)低甘蔗收購價格、下調(diào)收儲價格并擴大收儲量。就在大家不再抱有希望之后，市場卻竟然傳出了最不可能的收儲計劃。
"如果傳言屬實，則本次收儲計劃公布的時間完全超出市場預(yù)料。"周小球坦言，由于國內(nèi)食糖現(xiàn)貨市場依然疲軟，本次糖價上漲后將繼續(xù)面臨高庫存的壓力，很難出現(xiàn)連續(xù)三個漲停板的情況。
近日，消息面上也有不少對白糖有所提振的信息。海通期貨分析師關(guān)慧說，周二有消息稱中國已將原定于第三季度運往其港口的最多50萬噸巴西糖轉(zhuǎn)運至其他國家，以避免國內(nèi)食糖供應(yīng)過剩，而收儲有利于緩解目前同比工業(yè)庫存數(shù)值居于近四年來高位的狀況。
從資金面看，昨日白糖期貨減倉大漲，說明空頭大幅離場。興業(yè)期貨高級分析師施海說，白糖全線封于漲停，全日總成交量增加29.6萬余手至204萬余手，持倉量則凈減14.5萬余手至78.6萬余手，空頭主動止損跡象明顯，而主力資金平空增多操作是推漲鄭糖的重要原因。不過，大幅減倉表明反彈行情屬于空頭回補，并非增量資金推動，從而為反彈高度帶來隱憂。
糖業(yè)股集體上攻
在白糖期貨漲停的提振下，糖業(yè)股也紛紛異動。昨日，南寧糖業(yè)、貴糖股份、中糧屯河等公司在大盤下跌的情況下逆市大漲，漲幅分別達6.58%、4.82%、5.18%,南寧糖業(yè)盤中甚至漲停。
今年以來，由于庫存高企、下游需求持續(xù)低迷以及國際低價進口糖沖擊，國內(nèi)糖價持續(xù)下挫，導(dǎo)致國內(nèi)制糖企業(yè)業(yè)績同比大幅下滑。例如，南寧糖業(yè)公布的2012年半年度業(yè)績預(yù)告顯示，該公司今年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損在2436.44萬元-3869.64萬元之間，但去年同期確實盈利14386.63萬元。同樣的情況也發(fā)生在貴糖股份上。根據(jù)該公司在《2012年半年度業(yè)績預(yù)告修正公告》的披露，盡管上半年盈利1150萬元-1350萬元，但相比上年同期的盈利6262萬元大幅下降逾7成。
銷售價格大幅下跌、需求不旺是A股上市公司遭受打擊的重要原因，面對嚴峻的形勢，收儲能否成為制糖企業(yè)的救命稻草？市場人士指出，國家收儲確實將提振白糖價格，對制糖企業(yè)的業(yè)績會有一定提振。不過，食糖現(xiàn)貨市場依然疲軟，而高庫存、消費低迷和進口糖沖擊仍將造成供應(yīng)相對過剩，所以制糖企業(yè)不宜過分樂觀。
棉花非白糖 收儲不足恃
昨日鄭棉小幅上漲，值得關(guān)注的是，臨近9月收儲期，白糖漲停一幕能否在棉市得到復(fù)制？市場人士分析，由于收儲計劃早已確定，市場對于這一利多已經(jīng)基本消化，即便在收儲臨近之期偶有暴發(fā)，也難以在下游需求低迷的情況下走出大漲行情。
方正期貨分析師蔡平霞說，昨日白糖收儲消息對市場較為突然，所以反應(yīng)較大，但棉花收儲政策早在今年2月底就已經(jīng)公布，市場各方均有準備，因此，臨近棉花收儲政策開始執(zhí)行，棉花期現(xiàn)價格還是會向收儲價靠攏，但仍然會比較緩慢。
蔡平霞認為，基本面疲弱是棉花上漲之路的主要絆腳石。她指出，下游消費仍無明顯改觀，紡織企業(yè)經(jīng)營困頓，特別是我國紡織出口壓力增大，海關(guān)總署公布最新數(shù)據(jù)顯示，2012年7月，我國紡織品服裝、紡織紗線、織物及制品出口同比均大幅下滑逾8%,按計劃，9月份我國將啟動棉花收儲計劃，收儲價格為每噸20400元，遠高于當(dāng)前期貨價格。
從資金面來看，施海在對1301合約持倉對比分析后發(fā)現(xiàn)，目前市場空強多弱，并且空方主力加碼空單力度甚于多方，后市雖然可能續(xù)升，但空間受到限制。
