4月22日晚間，洋河股份（002304.SZ）2012年報和2013年一季報如期出爐。2012年，公司實現(xiàn)營業(yè)收入172.7億元，比去年同期增長35.55%，歸屬于上市公司股東凈利潤61.54億元，比去年增長53.05%。公司擬每10股派20元（含稅）。

此前，茅臺、五糧液等白酒上市公司已悉數(shù)發(fā)布年報，其中茅臺的業(yè)績同比增長43.76%，而五糧液的業(yè)績同比增長33.66%。

從財報中可以看出，洋河股份高端酒的增幅仍遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于中低端酒。公司表示雖然與上一年度同比或者環(huán)比，銷售增速略有下降，但公司銷售情況保持健康有序，在其他高端產(chǎn)品價格暴跌情況下，公司產(chǎn)品價格保持穩(wěn)定。在白酒行業(yè)高端酒遭受沖擊，增速遠(yuǎn)低于中低檔酒的大環(huán)境下，公司仍然實現(xiàn)了高端酒增幅遠(yuǎn)高于中低端酒增幅的業(yè)績。且在銷售穩(wěn)健增長的同時，商業(yè)庫存量基本合理。

    反觀近一段時期，白酒市場正遭遇“三公限酒”等政策的影響，特別是高檔白酒的銷售增長受較大影響，據(jù)不完全統(tǒng)計，1000元以上的高檔白酒春節(jié)期間的銷售量同比下降到少30%。業(yè)內(nèi)經(jīng)銷商指出，這一輪價格風(fēng)波，對于名酒企業(yè)而言影響很大，而白酒行業(yè)整體將出現(xiàn)增長減速。

    然而，在白酒“唱衰論”日漸漫延的同時，茅臺、五糧液、洋河三巨頭均以年報給了市場積極的回應(yīng)。盡管增幅有所減緩，但銷售業(yè)績都實現(xiàn)了增長，呈現(xiàn)出齊聚200億元區(qū)間的局面。

    從年報看出，2012年洋河股份整體業(yè)績穩(wěn)步增長，以夢之藍(lán)為代表的高檔酒銷售占比也創(chuàng)造了一個新高峰，在2012年的高檔白酒競爭中站穩(wěn)了品牌地位。與此同時，天之藍(lán)、海之藍(lán)等產(chǎn)品也全面實現(xiàn)了銷售增長，最終確保了洋河股份憑借出色業(yè)績繼續(xù)穩(wěn)居行業(yè)前三。

    再看洋河股份2013年一季報，公司實現(xiàn)營業(yè)收入63.22億元，增長6.06%；歸屬于上市公司股東的凈利潤23.56億元，增長6.53%，保持了相對穩(wěn)定的增速。

    此前，貴州茅臺公布的一季報顯示，2013年一季度實現(xiàn)銷售收入71.66億，同比增長19%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤35.93億元,同比增長21%。

    而對于2013年1-6月的經(jīng)營業(yè)績情況，洋河股份的預(yù)計是，“歸屬于上市公司股東的凈利潤為正值且不屬于扭虧為盈的情形”，并且將調(diào)整營銷規(guī)劃，確保業(yè)績適度穩(wěn)健增長。

    庫存壓力較小

    在白酒行業(yè)發(fā)展看緩的情況下，庫存壓力也已成為最近熱議的話題。“去庫存化”也成為經(jīng)銷商的一個主題。圍繞著庫存，還有廠商之間因為壓貨而產(chǎn)生種種不愉快。但洋河股份的一位經(jīng)銷商坦言：“洋河沒有壓任務(wù)，市場管控嚴(yán)格，這讓我們做起來很從容。”

最近幾年，洋河在白酒行業(yè)保持了穩(wěn)健的發(fā)展速度，保證了和經(jīng)銷商、消費(fèi)者之間價值鏈的穩(wěn)固。2012年，白酒行業(yè)出現(xiàn)拐點(diǎn)，破壞了銷售生態(tài)鏈，一味追求銷售數(shù)字的擴(kuò)大，在渠道中積壓了大量的庫存，造成了經(jīng)營上的困難。因此，在今年酒業(yè)的調(diào)整期，洋河這種心態(tài)和思路愈發(fā)顯現(xiàn)出了價值。

    “從今年的趨勢看，高端白酒會出現(xiàn)一定下滑，而中檔白酒將迎來一個發(fā)展機(jī)會。”中國釀酒工業(yè)協(xié)會白酒專家組原組長梁邦昌表示。

    國信證券分析師黃茂指出，在目前的形勢下，白酒行業(yè)必然面臨向商務(wù)消費(fèi)和中檔酒轉(zhuǎn)型的壓力，但一線名酒擁有強(qiáng)勢地位，相對競品優(yōu)勢也比較明顯，相反，二三線白酒品牌卻有可能受到兩端擠壓。

    從穩(wěn)健的銷售業(yè)績和市場占有率來看，洋河股份的深度全國化戰(zhàn)略目標(biāo)在過去一年達(dá)到了新的階段，其強(qiáng)大的渠道掌控力優(yōu)勢在行業(yè)下行壓力下得到了凸顯?；仡?012年洋河市場發(fā)展，體現(xiàn)更多的是一種穩(wěn)健和從容。據(jù)浙商證券的研報顯示，洋河的庫存壓力整體較輕，渠道結(jié)構(gòu)優(yōu)于競爭對手，且商業(yè)渠道比較豐富，全面發(fā)展，沒有短板。

    品牌進(jìn)入成熟期

    為雅安災(zāi)區(qū)捐贈1000萬元

    企業(yè)與品牌的成長相輔相成。洋河股份的品牌在2012年得到了快速成長，從而又促進(jìn)了業(yè)績的提升。

    在2012年07月20日FT中文網(wǎng)上，英國《金融時報》記者安妮•布里特•達(dá)爾服斯發(fā)布了一條不起眼的消息：“最新FT全球500強(qiáng)排行榜出爐”。然而榜單中的中國“新面孔”卻引起了廣泛關(guān)注，洋河股份位列榜單第425位，成為江蘇省首家進(jìn)入該榜單的上市公司。

在行業(yè)“轉(zhuǎn)型”的歷史時刻，洋河品牌訴求也在悄然變化。“一個夢想，兩個夢想，千萬億個夢想”，到“一份夢想，十分付出，萬千擔(dān)   當(dāng)”，其夢之藍(lán)品牌內(nèi)涵進(jìn)一步豐富，融入了更多公益色彩和責(zé)任元素，很好契合了時代主旋律——“中國夢”。

    2013年4月20日，四川省雅安市蘆山縣發(fā)生了7.0級地震，當(dāng)?shù)厝嗣袢罕娚柏敭a(chǎn)遭受重大損失。洋河股份21日當(dāng)即決定捐款1000萬元，用于支持抗震救災(zāi)和災(zāi)后重建。

    浙商證券研報表示，洋河的競爭優(yōu)勢在于各種競爭力平衡發(fā)展從而形成了一個有機(jī)整體，從而走出了十年高速增長之路。在目前行業(yè)遭遇困境的情況下，洋河又將這種能力轉(zhuǎn)化為環(huán)境應(yīng)變能力,事件處理能力以及關(guān)系修復(fù)能力，保障增長目標(biāo)的實現(xiàn)。2013年雖然面臨整體消費(fèi)結(jié)構(gòu)下行壓力，但是通過產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，渠道模式變革，洋河股份有望保持消費(fèi)量的持續(xù)快速增長。