2012年9月4日第三屆中華食品投融資論壇在北京京瑞大廈酒店順利召開。為了滿足食品行業(yè)對(duì)資金的需求，食品行業(yè)投融資市場(chǎng)的發(fā)展，此次論壇以“為食品企業(yè)插上資本的翅膀”為主題，邀請(qǐng)了多家食品企業(yè)和投資機(jī)構(gòu)一起針對(duì)食品企業(yè)IPO上市，中型食品企業(yè)如何并購(gòu)上市，新三板與場(chǎng)外交易市場(chǎng)股權(quán)融資等問題進(jìn)行熱烈討論。且各位食品企業(yè)演講代表的發(fā)言也得到了在場(chǎng)嘉賓的熱烈響應(yīng)。

　　企業(yè)的展示資本市場(chǎng)游弋之法

　　福建好彩頭食品股份有限公司總裁陳忠實(shí)就談了談其在涉足資本市場(chǎng)過(guò)程中所做出的努力和實(shí)踐。福建好彩頭由早期三兄弟控股，什么糖都做的家族企業(yè)。通過(guò)改變思路，從股份改制到涉足資本市場(chǎng)，經(jīng)歷2次蝶變?yōu)榻袢兆瞿z軟糖的大佬之一。而天津?qū)毜剞r(nóng)業(yè)董事長(zhǎng)阮志雄分享的蘑菇種植與深加工的全產(chǎn)業(yè)鏈模式，從食用菌的生產(chǎn)、管理、設(shè)備、技術(shù)等方面，將食用菌的過(guò)去、現(xiàn)在和未來(lái)分析的淋漓盡致。北京新辣道餐飲管理有限公司董事長(zhǎng)李劍分享的推動(dòng)新辣道連續(xù)4年100%復(fù)合增長(zhǎng)率的企業(yè)戰(zhàn)略和文化戰(zhàn)略受到與會(huì)人士的贊賞，從公司的“五五規(guī)劃”，人才管理，系統(tǒng)與工具等面面俱到。還有其不時(shí)的幽默更是而深入人心。上海金絲猴食品股份有限公司副總裁郭樹良，以其銷售經(jīng)驗(yàn)為中心分享的食品企業(yè)走出困境的終南捷徑更是讓人印象深刻。

　　“2012中資食品企業(yè)上市公司25強(qiáng)榜單”的發(fā)布是本次大會(huì)的亮點(diǎn)之一，此次榜單以主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為基本評(píng)選標(biāo)準(zhǔn)，篩選A股和H股的上市公司。同時(shí)邀請(qǐng)金融投資顧問，從上市公司的凈利潤(rùn)、銷售毛利率和凈利率等各方面進(jìn)行了排名和分析。中國(guó)糧油控股、康師傅控股和雙匯發(fā)展位居前三甲。

　　投資機(jī)構(gòu)品評(píng)資本市場(chǎng)作為之道

　　食品企業(yè)如何在資本市場(chǎng)上有所作為是本次論壇主要討論的問題，而其中，食品企業(yè)如何上市是重中之重。截止到2012年8月，食品類公司A股上市的有62家，創(chuàng)業(yè)板上市的有2家，其中酒水飲料企業(yè)占主導(dǎo)。雖然食品類IPO板塊有一定規(guī)模，但總體還是偏小。而現(xiàn)在政策又支持，食品類企業(yè)IPO現(xiàn)處的時(shí)間窗口不錯(cuò)，資本市場(chǎng)對(duì)其親睞有加。“食品企業(yè)IPO的核心要素有三點(diǎn)，一是企業(yè)的行業(yè)地位，即其市場(chǎng)占有率、品牌影響力；二是企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，即其團(tuán)隊(duì)，商業(yè)模式、品牌和渠道；三是企業(yè)的成長(zhǎng)性，即其未來(lái)可預(yù)見的范圍內(nèi)持續(xù)成長(zhǎng)。但是現(xiàn)在食品行業(yè)結(jié)構(gòu)分布不均，集中度高。雖然機(jī)遇很大，但挑戰(zhàn)也很大。食品類企業(yè)在上市前，面臨管理不規(guī)范、規(guī)模不足和食品安全問題的挑戰(zhàn)，上市后，企業(yè)則需要更強(qiáng)的運(yùn)營(yíng)和管理能力及危機(jī)應(yīng)對(duì)能力。”達(dá)晨創(chuàng)投合伙人、副總裁傅哲寬在談到食品類企業(yè)IPO時(shí)說(shuō)到。

　　除了上市，并購(gòu)也是食品企業(yè)在資本市場(chǎng)的利器。并購(gòu)顯示企業(yè)的實(shí)力，被并購(gòu)顯示企業(yè)的價(jià)值。2008年7月至今，中國(guó)食品飲料行業(yè)并購(gòu)案例共221起，平均單筆交易金額3273萬(wàn)美元。并購(gòu)事件主要集中在酒和飲料、糖果、調(diào)味品、乳品、休閑食品、肉制品這些領(lǐng)域。北京東方高盛投資顧問有限公司董事總經(jīng)理龔林對(duì)于并購(gòu)有著自己的看法：“食品飲料行業(yè)并購(gòu)有這么幾個(gè)趨勢(shì)：追逐現(xiàn)在的高毛利行業(yè)；內(nèi)資企業(yè)試探性并購(gòu)；外資企業(yè)的斬首行動(dòng)；國(guó)有資本的海外收購(gòu)。雀巢收購(gòu)徐福記、廈門銀鷺，上海梅林系列收購(gòu)案就是其中的經(jīng)典案例。但是收購(gòu)不能圖便宜，要收就收大個(gè)子。且收購(gòu)講時(shí)間窗口，要在合適的時(shí)機(jī)做這件事。只有加價(jià)、寬心、有數(shù)，才能保證并購(gòu)的成功。”

　　同時(shí)本次論壇也為中小型食品企業(yè)闡釋了一條新的進(jìn)入資本市場(chǎng)的渠道——OTC，即場(chǎng)外交易市場(chǎng)。國(guó)內(nèi)主要的OTC市場(chǎng)包括中關(guān)村股權(quán)代辦系統(tǒng)、上海股權(quán)托管交易中心、天津股權(quán)交易所、重慶股份轉(zhuǎn)讓中心、武漢股權(quán)托管交易中心等。在談到上海股權(quán)交易中心時(shí)，上海股權(quán)托管交易中心總經(jīng)理助理沈蔚這樣說(shuō)道：“上海股權(quán)交易中心的掛牌有三個(gè)規(guī)則：一是推薦機(jī)構(gòu)會(huì)員推薦，二是上海股交中心審核，三是上海市金融辦備案。而掛牌后的定向增資的主要對(duì)象是原股東配售（不低于30%)、機(jī)構(gòu)、個(gè)人；要求是按需融資、盈利預(yù)測(cè)、合理定價(jià)；程序是盡職調(diào)查、審核、備案。而企業(yè)終止掛牌有這樣幾種形式：進(jìn)入破產(chǎn)清算程序，在境內(nèi)、外有關(guān)資本市場(chǎng)上市或掛牌，上海股交中心認(rèn)定的其他需要終止掛牌的情形。”

　　而在OTC市場(chǎng)掛牌有怎樣的好處呢？北京盈科律師事務(wù)所投融資中心主任張志偉為我們做了詳細(xì)解答：“在OTC市場(chǎng)掛牌后，企業(yè)股份能夠在資本市場(chǎng)流通、套現(xiàn)，同時(shí)可增強(qiáng)融資效率，通過(guò)定向增資籌集資金。而企業(yè)在報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)掛牌后，企業(yè)價(jià)值得到最大化體現(xiàn)，能夠?yàn)楣蓶|帶來(lái)財(cái)富效應(yīng)。且更容易獲得銀行貸款，還能夠提高公司治理和規(guī)范運(yùn)作水平。掛牌公司信息在深交所行情系統(tǒng)中揭示，能夠起到很好的廣告效應(yīng)，樹立公司良好的公眾形象，增加了品牌的價(jià)值。”

2012中資食品企業(yè)上市公司25強(qiáng)榜單