荷斯坦網(wǎng)9月3日訊：國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾把恒天然的信用評(píng)級(jí)從A+下降至A，該機(jī)構(gòu)表示，恒天然計(jì)劃與中國(guó)企業(yè)聯(lián)合經(jīng)營(yíng)的項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)比預(yù)期要大。
為了更好地滿足中國(guó)嬰幼兒奶粉市場(chǎng)不斷增長(zhǎng)的需求，乳品巨頭恒天然計(jì)劃投資約6.15億紐幣與中國(guó)嬰幼兒食品生產(chǎn)商貝因美設(shè)立合資企業(yè)，恒天然還將最多持有貝因美20%的股份。
標(biāo)準(zhǔn)普爾的信用分析師Brenda Wardlaw表示，與中國(guó)企業(yè)建立合作的同時(shí)，恒天然也會(huì)在新西蘭投入5.55億紐幣用于擴(kuò)建和優(yōu)化。這發(fā)生在全球乳制品價(jià)格下滑之時(shí)，而且恒天然已經(jīng)把固體奶的預(yù)收價(jià)格從每公斤7紐幣降至6紐幣。
Brenda Wardlaw認(rèn)為，恒天然在中國(guó)的投資，依靠的是股權(quán)的股息回報(bào)，而不是直接控制現(xiàn)金流，由此會(huì)導(dǎo)致高負(fù)債，削弱了恒天然的信用質(zhì)量。
雖然評(píng)級(jí)的前景是穩(wěn)定的，但是Brenda Wardlaw警告說(shuō)，如果恒天然在未來(lái)繼續(xù)在有原材料公債情況下投資，尤其是投資到風(fēng)險(xiǎn)大的國(guó)家，未來(lái)降級(jí)壓力還是很大。作為結(jié)果，恒天然也預(yù)計(jì)會(huì)面臨更高的利息支出。
Milford資產(chǎn)管理公司的資深分析師Brooke Bone表示，盡管評(píng)級(jí)下調(diào)，但是恒天然不會(huì)面臨籌資的問(wèn)題，“目前的評(píng)級(jí)還是非常高的，我不認(rèn)為他們會(huì)面臨籌資困難。我覺得這是標(biāo)準(zhǔn)普爾敲的警鐘，如果恒天然繼續(xù)類似的投資的話，未來(lái)評(píng)級(jí)可能面臨進(jìn)一步下降。”
