定期報告顯示，大康牧業(yè)近年的業(yè)績尤其是扣非凈利潤一直乏善可陳，其2013年和2014年的扣非凈利潤分別虧損1536.24萬元與502.71萬元，而其2014年主要使用閑置募集資金進行理財實現(xiàn)的凈利潤就達到1892.6萬元。2015年，大康牧業(yè)通過使用閑置募集資金購買保本型理財產(chǎn)品，實現(xiàn)的理財收益更是達到1.49億元。即便如此，其當年凈利潤僅為299.72萬元，扣非凈利潤虧損額卻達到新高的9651.31萬元。
本報記者 張望 深圳報道
上市公司2015年年報披露進入尾聲，各種奇葩做法正在展現(xiàn)真容。
4月26日，大康牧業(yè)（002505.SZ）披露的年報顯示，其2015年每股收益僅為0.001元，但推出的利潤分配方案卻是每10股轉增9股。若本次分配方案完成，其每股收益將攤薄為0.0005元。
據(jù)公告，該利潤分配方案的提議人是大康牧業(yè)控股股東上海鵬欣（集團）有限公司（下稱鵬欣集團），而其所持大康牧業(yè)股份中的99.96%已對外質(zhì)押，深交所曾就此下發(fā)關注函表示高度關注。
而大康牧業(yè)不僅存在業(yè)績與股本急速擴張的落差，并且其最近兩年的業(yè)績皆依靠理財產(chǎn)品收益和承包經(jīng)營補償?shù)姆墙?jīng)常性損益與營業(yè)外收入支撐，不確定性因素較多。
股本擴張與業(yè)績不匹配
大康牧業(yè)通過送轉股增大總股本的做法，在鵬欣集團入主后成為新常態(tài)。
資料顯示，大康牧業(yè)在2013年7月披露的非公開發(fā)行預案中表示，公司控股股東將由創(chuàng)始人陳黎明變更為鵬欣集團的實際控制人姜照柏。2014年4月8日定增完成，鵬欣集團直接和間接控制大康牧業(yè)合計55.29%股份。
鵬欣集團入主后，大康牧業(yè)就在2014年5月15日實施每10股轉增5股，之后又于2014年10月15日實施每10股轉增12股，使其總股本由入主之初的87486萬股迅速擴張3.3倍達到288703.8萬股，股本大肆擴張，但大康牧業(yè)的業(yè)績卻與之不相匹配。
定期報告顯示，大康牧業(yè)近年的業(yè)績尤其是扣非凈利潤一直乏善可陳，其2013年和2014年的扣非凈利潤分別虧損1536.24萬元與502.71萬元，而其2014年主要使用閑置募集資金進行理財實現(xiàn)的凈利潤就達到1892.6萬元。
2015年，大康牧業(yè)通過使用閑置募集資金購買保本型理財產(chǎn)品，實現(xiàn)的理財收益更是達到1.49億元。即便如此，其當年凈利潤僅為299.72萬元，扣非凈利潤虧損額卻達到新高的9651.31萬元。
但大康牧業(yè)2015年區(qū)區(qū)的299.72萬元凈利潤，除了理財收益，陳曉明、王中華的補償也占到公司當年凈利潤的2285.07%。
根據(jù)大康牧業(yè)2014年7月22日公告，公司與前任董事兼總經(jīng)理王中華、當時持股5%以上股東陳黎明的關聯(lián)人陳曉明簽署大康肉類食品有限公司經(jīng)營目標考核協(xié)議，約定2014年下半年至2018年分別為1100萬元、2800萬元、3000萬元、3200萬元和3400萬元的考核凈利潤指標，在每一考核年度，差額利潤由對方按70%向大康牧業(yè)補足，超額利潤的70%則歸對方。
由此，陳曉明、王中華涉及的經(jīng)營業(yè)績補償，增加了大康牧業(yè)2015年凈利潤11263.69萬元。天健會計師事務所發(fā)表非標審計意見稱，若扣除該項經(jīng)營業(yè)績補償款增加的凈利潤，大康牧業(yè)將變?yōu)樘潛p 10770.77萬元。
大康牧業(yè)稱，截至4月14日，公司已收回上述補償款項5500萬元。但大康牧業(yè)未就剩余款項的回收時間及方式作出表態(tài)。
“陳曉明、王中華的承包經(jīng)營持續(xù)到2018年底，還在繼續(xù)合作，剩余補償款項什么時候到位，現(xiàn)在沒辦法給出確切的時間。”大康牧業(yè)工作人員4月26日向21世紀經(jīng)濟報道記者表示，“我們也在了解對方有無能力補償，但這個情況還是要由領導去溝通。”
而大康牧業(yè)被持續(xù)大規(guī)模攤薄的每股收益，在2016年也無法預見大的起色。
大康牧業(yè)在2015年年報中表示，2016年公司計劃實現(xiàn)凈利潤14527.72萬元。按照前述分配方案實施后的總股本計算，其2016年的每股收益也僅為0.026元。
變更募資收購實控人資產(chǎn)
大康牧業(yè)業(yè)績欠佳，圈錢規(guī)模卻在大干快上。
公告顯示，大康牧業(yè)首發(fā)募資凈額為5.64億元，2014年4月實現(xiàn)再融資凈額49.7億元，2015年6月又推出擬定增募資11.5億元計劃。
而在目前籌劃重大資產(chǎn)重組的停牌公告中，大康牧業(yè)亦有“本次重大資產(chǎn)重組涉及境外資產(chǎn)收購及融資安排”的表述。
但除了歸還銀行貸款和補充流動資金，大康牧業(yè)首發(fā)募投及超募項目均未達預計效益，其中，承諾募投項目2014年合計虧損3075.41萬元，2015年續(xù)虧5241.24萬元。
鵬欣集團入主再融資的凈額49.7億元，其募投項目大部分為分期投產(chǎn)，但這些項目2015年合計虧損1116.54萬元，并且承諾募投的一個3.5億元項目投入仍為零。
而承諾募投17.1億元的安徽渦陽肉羊養(yǎng)殖項目，原規(guī)模為100萬只，但一期工程完成后，就停止建設并將募投調(diào)整為7.1億元（截至2015年底累計投入27438.63萬元），其中剩余的10億元募資變更用來收購鵬欣集團擁有的安源乳業(yè)有限公司100%股權及洛岑牧場項目，年報顯示2015年投入金額為5.5億元，但交易卻未完成。
對于募投進展緩慢及無法實現(xiàn)預計效益的問題，前述大康牧業(yè)工作人員如此對21世紀經(jīng)濟報道記者解釋，“募投效益是未來的，沒辦法對未來做一個確切的預計。”
除了將募資用途變更用來收購控股股東資產(chǎn)，大康牧業(yè)還違規(guī)使用募資10億元。
按照深交所監(jiān)管函，2015年12月31日，大康牧業(yè)公告將10億元募資用途變更為認購有限合伙制農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金的LP份額，并于今年1月15日通過股東大會審議，此舉違反了上市公司不得使用募資進行財務性投資的相關規(guī)定。
事實上，此次變更用途的募資合計為16.36億元，結果已導致安徽渦陽100萬只肉羊養(yǎng)殖建設項目的募投資金縮減至2.8億元，募投3.5億元的湖南懷化20萬只肉羊養(yǎng)殖項目停止實施。
此次變更，另有6.36億元用于新的國際農(nóng)業(yè)并購項目。而被深交所指出違規(guī)后，大康牧業(yè)又將上述認購LP份額的10億元撤銷并增加到新的國際農(nóng)業(yè)并購項目，認購農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金LP份額的10億元將采取使用自有資金。
但大康牧業(yè)的資金需求卻頗為緊張，據(jù)2015年年報，其預計2016年度的資金需求為50億元，需通過基金籌措、融資授信、發(fā)行債券等多種途徑來解決。
“募資變更到新的國際農(nóng)業(yè)并購項目只是應監(jiān)管要求去做的一個調(diào)整，（認購農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)基金10億元LP份額）公司說用自有資金肯定是有的。”上述大康牧業(yè)工作人員認為。
