但此次戰(zhàn)略投資和業(yè)務合并后，領蛙團隊將繼續(xù)獨立運營，便利蜂對其數(shù)千個點位的真正控制權(quán)有多少非常難說。便利蜂聲稱將向領蛙共享后端IT平臺、基礎設施和供應鏈資源，然而在數(shù)據(jù)就是生命線的互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)中，既然只是控股而不是收購，很難想象后端IT平臺和底層數(shù)據(jù)的共享。
這是果小美合并番茄便利、猩便利收購51零食之后，無人貨架行業(yè)的又一次重大整合。一直以“不差錢”著稱的便利蜂忽然有大動作，讓人不得不聯(lián)想起近來頻繁關于便利蜂缺錢的傳言。
自2016年底成立后，便利蜂聲稱“攜30億入局”，先砸出坪效低下的“奢侈”便利店，又投放燒錢無底洞的共享單車，去年11月入局無人貨架，號稱年底即完成5萬個貨架投放。按照此前媒體計算的無人貨架每個投放成本4000-5000元計算，兩個月不到就燒去2億元以上。
有業(yè)界公司對媒體稱，領蛙對數(shù)千點位開價數(shù)千萬元，單點位成本接近萬元。在無人貨架行業(yè)惡性競爭、高價搶購點位愈演愈烈的時期，便利蜂這一次點位擴張成本，更是遠高于高價搶購的成本，顯示出有錢不怕造的任性面目。更何況這單生意并不是收購，便利蜂花了這么多錢，得到的點位還不是自己的。
雙方顯然都認識到，無人貨架領域的點位競爭非常重要，但精細化運營是這種業(yè)務模式成立的前提條件，低質(zhì)、無效的點位和粗放的運營不會帶來企業(yè)價值的提升。然而與這種認知相反的是，便利蜂多個點位被爆出是“幽靈點位”，簽約之后半個月到一個月的時間中都沒有貨架入駐。
而行業(yè)通病的高價收購無效點位、將貨架鋪到不符合要求的露天場所、公開區(qū)域之類的地方，這樣的現(xiàn)象在狂飆追趕貨架點位規(guī)模的便利蜂身上尤其突出。
在貨架點位上大筆燒錢的同時，對于這些貨架的運營維護，便利蜂卻毫不上心。除了根本沒有鋪設架子，只是空有簽約的“幽靈點位”之外，便利蜂還被曝出有大量貨架經(jīng)常1-2周都補不上貨。業(yè)內(nèi)人士表示，這種情況或許是其供應鏈和物流體系跟不上發(fā)展速度，也可能是便利蜂要的就“僅僅是紙面數(shù)據(jù)”。
貨架規(guī)模是融資最主要的故事，“不差錢”的便利蜂為何如此急于追求規(guī)模?其實關于便利蜂缺錢的傳聞由來已久，雖然背后有斑馬資本，但如此燒錢無度，不僅VC受不了，LP恐怕也受不了。最近不斷有便利蜂的BD表示被拖欠工資，或成便利蜂缺錢的佐證。
由于商品需要配送上樓，無人貨架的配送成本居高不下，甚至一些地方出現(xiàn)配送成本高于商品成本的現(xiàn)象。便利蜂簽約不鋪架子、鋪架子不補貨，或是為了節(jié)約這部分成本，以更小的代價去獲得更多的點位紙面數(shù)據(jù)。這些幽靈點位和無貨點位實際上并不能給便利蜂帶來任何收益，便利蜂這么做，完全不是在真正發(fā)展新型零售業(yè)，而是在炮制數(shù)據(jù)，意圖找錢。
要想提高無人貨架的單點產(chǎn)出，需要對用戶消費行為的深刻理解，需要對零售業(yè)進行深耕，但便利蜂從頭開始就多點開花，先做便利店，接著又鋪設共享單車，到2017年下半年，這兩項業(yè)務均沒有起色，此時看到無人貨架被資本推熱就盲目跟進，號稱一周鋪設一萬點位，一個月鋪設五萬點位，其中有多少是真正有架子在運營的點位，非常存疑。
面對“看不懂”的質(zhì)疑，便利蜂曾表示，“看不懂就對了”，但是現(xiàn)在來看，便利蜂的“看不懂”模式也始終無法擺脫對燒錢的依賴。
從目前已經(jīng)公布的融資情況看，無人貨架公司累計融資最多的達到2億美元，便利蜂攜巨資入局不假，但燒了一年多只見花錢的無底洞，遲遲沒有融資進展，在行業(yè)的整合大幕已經(jīng)開啟的時代，命運尚未可知。
