北京大學(xué)中國經(jīng)濟(jì)研究中心教授宋國青昨天表示,目前食品價格相對大幅上漲的勢頭已得到遏制,但總體通脹的變化還要看貨幣供給能否得到有效控制。
宋國青是在出席中國社會科學(xué)院“金融論壇”時作上述表述的。他認(rèn)為,目前非食品價格環(huán)比增長率雖然比較高,但進(jìn)一步上升的壓力不大;如果貨幣供給保持過去幾個月的增長水平,在肉糧比價回落到平均水平后,居民消費(fèi)價格指數(shù)(CPI)在半年到一年內(nèi)將降至每月4.5%左右。
他指出,從8月數(shù)據(jù)看,肉糧比價較其平均水平高25%左右,農(nóng)民養(yǎng)豬的積極性很高,從過去一個多月豬肉價格變化情況和更長時期豬肉存欄情況看,肉糧比價應(yīng)當(dāng)開始下降了,“半年到一年的時間會回落到平均水平。”
他同時認(rèn)為,糧食價格仍有上漲的可能。他分析說,今年糧價漲幅不大主要是“挖庫存”的結(jié)果。但由于今年夏糧收購和稻谷收購與去年同比大幅下降,“如果政府糧食存量下降,那么明年春季糧價還會大漲。”此外,由于當(dāng)前國內(nèi)小麥價格低于國際價格,在全球小麥庫存緊張的情況下,如果中國因糧食庫存減少而大幅進(jìn)口糧食,也會導(dǎo)致國際糧價猛烈上漲。
國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,今年8月份全國居民消費(fèi)價格指數(shù)同比上漲6.5%。其中,食品價格上漲18.2%,非食品價格上漲0.9%;消費(fèi)品價格上漲8.0%,服務(wù)項目價格上漲1.8%。此前,國家發(fā)改委副主任朱之鑫透露,9月份居民消費(fèi)價格指數(shù)同比上升6.2%。宋國青認(rèn)為,總體來看,目前居民消費(fèi)價格指數(shù)高于2%的部分有60%至70%是貨幣因素推動的,其他部分是由豬肉因素推動的。
宋國青認(rèn)為,因為貨幣供給增長率仍沒有顯著減緩,仍需繼續(xù)實行緊縮的貨幣政策,短期利率仍然需要上調(diào)。“現(xiàn)在可以只上調(diào)1年期以內(nèi)的利率。中期利率已經(jīng)沒有上調(diào)空間,短期利率上調(diào)空間也已經(jīng)不大。”根據(jù)中國人民銀行公布的數(shù)據(jù),9月份M2貨幣供應(yīng)量增長18.45%,信貸增長17.13%;前9個月新增貸款總計超過去年全年的新增貸款量。
雖然央行不斷上調(diào)存款準(zhǔn)備金率,商業(yè)銀行存款準(zhǔn)備金率已達(dá)13%,為近年歷史高點(diǎn)。但宋國青認(rèn)為,提高準(zhǔn)備金率目前空間還比較大。
宋國青分析認(rèn)為,目前3年期和5年期存款利率按復(fù)利計算分別達(dá)4.97%和5.12%,該利率對應(yīng)的是未來3年或5年居民消費(fèi)價格指數(shù)平均漲幅,而未來3年或5年居民消費(fèi)價格指數(shù)平均漲幅超過3%的可能性不大,由此來看,未來3、5年的真實利率相對我國過去的標(biāo)準(zhǔn)已經(jīng)相當(dāng)高。“明年四季度的同比通脹率控制在3%以下是完全可能的,當(dāng)然這取決于今后幾個月的緊縮情況。”