業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，由于廣州藥業(yè)在上交所及聯(lián)交所同時上市，而白云山在深交所上市，廣藥集團(tuán)此次重組不僅將對我國醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)的影響，同時也將開創(chuàng)國內(nèi)企業(yè)集團(tuán)跨滬、深、港三地交易所進(jìn)行資產(chǎn)整合的先河，形成資本市場的經(jīng)典案例。
根據(jù)廣州藥業(yè)（600332）、白云山A（000522）今日同時公告的重組預(yù)案，廣藥集團(tuán)本次整體上市方案包括廣州藥業(yè)換股吸收合并白云山及廣州藥業(yè)發(fā)行股份購買資產(chǎn)，兩項(xiàng)交易不可分割、互為前提。
其中，廣州藥業(yè)以新增A股股份換股方式吸收合并白云山，換股價格為上市公司首次審議本次重大資產(chǎn)重組相關(guān)事宜的董事會決議公告日前20個交易日的A股股票交易均價確定，廣州藥業(yè)換股價格為12.20元/股，白云山換股價格為11.55元/股，因此確定的換股比例為1股白云山股份換取0.95股廣州藥業(yè)A股股份。換股吸收合并完成后，白云山將注銷獨(dú)立法人資格。
與此同時，廣州藥業(yè)非公開發(fā)行A股股份購買廣藥集團(tuán)持有的醫(yī)藥主業(yè)相關(guān)的資產(chǎn)。廣州藥業(yè)向大股東廣藥集團(tuán)以12.20元/股的價格發(fā)行約0.36億A股股份，購買其擁有或有權(quán)處置的房屋建筑物、商標(biāo)、保聯(lián)拓展有限公司100%股權(quán)和廣州百特醫(yī)療用品有限公司12.50%股權(quán)。
本次重大資產(chǎn)重組完成后，廣藥集團(tuán)將基本實(shí)現(xiàn)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的整體上市。作為廣藥集團(tuán)醫(yī)藥主業(yè)的單一上市平臺，新廣州藥業(yè)將成為全國競爭力最強(qiáng)的綜合性醫(yī)藥上市公司之一。
南方日報(bào)記者了解到，廣藥集團(tuán)持有的醫(yī)藥主業(yè)資產(chǎn)中，29項(xiàng)商標(biāo)因“王老吉”商標(biāo)法律糾紛問題未納入擬購買資產(chǎn)范圍；廣州醫(yī)藥研究總院因現(xiàn)為全民所有制企業(yè)需完成改制后方可轉(zhuǎn)讓未納入擬購買資產(chǎn)范圍。
對于未注入資產(chǎn)，廣藥集團(tuán)承諾稱，待“王老吉”商標(biāo)法律糾紛解決，可轉(zhuǎn)讓之日起兩年內(nèi)，廣藥集團(tuán)將按照屆時有效的法律法規(guī)的規(guī)定，將“王老吉”系列商標(biāo)及廣藥集團(tuán)許可王老吉藥業(yè)一定條件下獨(dú)家使用的其他4項(xiàng)商標(biāo)依法轉(zhuǎn)讓給廣州藥業(yè)。
對于廣州醫(yī)藥研究總院資產(chǎn)問題，廣藥集團(tuán)則表示，待廣州醫(yī)藥研究總院完成公司制改建、股權(quán)可轉(zhuǎn)讓之日起兩年內(nèi)，廣藥集團(tuán)將按照屆時有效的法律法規(guī)的規(guī)定，擇機(jī)依法轉(zhuǎn)讓給廣州藥業(yè)。
據(jù)了解，通過本次重大資產(chǎn)重組，新廣州藥業(yè)將建立完整的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈，提升核心競爭力。
根據(jù)重組預(yù)案，以2011年度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)模擬，本次重組完成后，廣州藥業(yè)總資產(chǎn)將由48.51億元上升至84.31億元，凈資產(chǎn)收益率（攤?。⒂?.60%提升至10.15%，每股收益（攤?。⒂?.3550元提升至0.4353元，上市公司總資產(chǎn)和凈資產(chǎn)規(guī)模大幅提升，凈資產(chǎn)收益率及每股收益均增長，盈利能力顯著增強(qiáng)。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士估計(jì)，2011年全球藥品市場規(guī)模將達(dá)8,800億美元（數(shù)據(jù)來源：IMS Health最新年度預(yù)測），中國將成為全球第三大醫(yī)藥市場，且隨著新醫(yī)改的逐漸深入，我國醫(yī)藥行業(yè)將進(jìn)入一個相對穩(wěn)定的增長期，未來3-5年行業(yè)的收入增速將處于20%—25%之間。
