作為上海國(guó)資改革的排頭兵，光明集團(tuán)的國(guó)際化進(jìn)程正在提速。
10月17日，新西蘭最大肉聯(lián)企業(yè)銀蕨農(nóng)場(chǎng)（Silver Fern Farms）同意光明食品（集團(tuán)）收購(gòu)該公司半數(shù)股權(quán)，收購(gòu)主體為上海梅林（600073. SH）。本次交易金額或達(dá)6億美元（約合38.1億元人民幣），并計(jì)劃于2016年3月至6月間完成。
自國(guó)資改革啟動(dòng)以來(lái)，光明集團(tuán)已經(jīng)陸續(xù)收購(gòu)了10家海外食品行業(yè)公司。光明集團(tuán)新聞發(fā)言人潘建軍對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示：“當(dāng)前光明集團(tuán)的國(guó)際化經(jīng)營(yíng)指數(shù)已經(jīng)超越20%。”
隨著海外并購(gòu)再下一城，光明集團(tuán)的國(guó)資改革依舊在如火如荼地推進(jìn)。
按照潘建軍的描述，光明集團(tuán)的改革思路是在未來(lái)3-5年里成為上海市5-8家全球布局、跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的本土化跨國(guó)公司之一。但受制于國(guó)企本身特有的屬性，且主要由不同企業(yè)合并而來(lái)，光明集團(tuán)內(nèi)部產(chǎn)業(yè)分割不清、機(jī)構(gòu)重疊、效率低下仍是其實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)的最大掣肘。
“隨著國(guó)資改革頂層設(shè)計(jì)方案的出臺(tái)，光明可以更加大膽地放開(kāi)手腳實(shí)施相關(guān)戰(zhàn)略。”香頌資本執(zhí)行董事沈萌對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示。
海外買買買
隨著國(guó)資改革頂層設(shè)計(jì)方案的出臺(tái)，光明集團(tuán)的海外并購(gòu)動(dòng)作越發(fā)明顯，今年以來(lái)，光明集團(tuán)先后并購(gòu)了4家海外食品類企業(yè)。
對(duì)于光明國(guó)際業(yè)務(wù)的方針和成效，潘建軍對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示：“國(guó)際化進(jìn)程主要是貫徹黨的第八屆三中全會(huì)和一帶一路的方針，光明集團(tuán)的國(guó)資改革沿著一帶一路的指導(dǎo)思想在進(jìn)行，早在2010年，光明集團(tuán)就在嘗試走出去，今年我們動(dòng)作更為明顯，上半年我們國(guó)際業(yè)務(wù)的平均毛利率超過(guò)集團(tuán)整個(gè)業(yè)務(wù)平均毛利率6個(gè)點(diǎn)。”
“光明在海外收購(gòu)的標(biāo)的都是圍繞光明集團(tuán)8+2核心主業(yè)進(jìn)行的，在區(qū)域上我們選擇澳新地區(qū)、歐洲、東南亞，因?yàn)閷?duì)該地區(qū)法律文化環(huán)境有了解。”潘建軍補(bǔ)充道。
10月中旬，新西蘭銀蕨農(nóng)場(chǎng)同意光明集團(tuán)收購(gòu)該公司半數(shù)股權(quán)，收購(gòu)主體為上海梅林。這也意味著，上述海外資產(chǎn)將被注入上海梅林這一肉類上市平臺(tái)。
資料顯示，銀蕨農(nóng)場(chǎng)成立于1948年，為新西蘭最大的綜合性肉類食品加工企業(yè)。去年公司營(yíng)收總額上漲5.4%，達(dá)到5.61億美元，其在新西蘭牛羊肉出口市場(chǎng)的占有率約為27%。
9月底，光明集團(tuán)收購(gòu)西班牙食品零售商米蓋爾公司正式完成交割，這是2015年以來(lái)中國(guó)食品行業(yè)在西班牙規(guī)模最大的一次海外收購(gòu)，也是中國(guó)大型食品企業(yè)首次進(jìn)入西班牙食品分銷流通領(lǐng)域。上述收購(gòu)米蓋爾的主體為光明旗下非上市平臺(tái)上海市糖業(yè)煙酒（集團(tuán)）（下稱“糖酒集團(tuán)”），收購(gòu)價(jià)格是1.1億歐元，光明集團(tuán)占股72%，為控股股東，中建投、東華通等社會(huì)資本作為戰(zhàn)略投資者占28%。
對(duì)于將米蓋爾注入糖酒集團(tuán)，潘建軍表示：“光明對(duì)于收購(gòu)資產(chǎn)的處置考慮到協(xié)同作用，都會(huì)由光明集團(tuán)旗下有著與標(biāo)的資產(chǎn)業(yè)務(wù)重合或相似的子公司來(lái)承擔(dān)。米蓋爾劃入到糖酒集團(tuán)，主要是考慮米蓋爾是食品分銷公司，光明集團(tuán)食品分銷業(yè)務(wù)大部分在糖酒集團(tuán)。”
除了米蓋爾，光明集團(tuán)今年收購(gòu)的以色列食品特魯瓦是一家以乳制品為主的食品公司，收購(gòu)?fù)瓿珊笤撡Y產(chǎn)已經(jīng)于今年7月被注入光明乳業(yè)。據(jù)潘建軍透露，光明集團(tuán)早年收購(gòu)的澳洲食品分銷巨頭馬納森食品公司將于今年年內(nèi)實(shí)現(xiàn)香港上市。
另外，光明集團(tuán)早期收購(gòu)的新萊特乳業(yè)已經(jīng)于2013年在海外上市，這也成為光明集團(tuán)乳業(yè)的海外上市平臺(tái)。不過(guò)，新萊特乳業(yè)2014年年報(bào)顯示新萊特凈利潤(rùn)為-84萬(wàn)新西蘭元，效益并不如預(yù)期。
在沈萌看來(lái)，受歷史影響，光明集團(tuán)內(nèi)部資產(chǎn)劃分并不明晰且效率低下，雖然有較高的品牌知名度以及豐富的渠道資源，但其產(chǎn)品開(kāi)發(fā)缺乏多樣性，缺乏技術(shù)研發(fā)導(dǎo)致及高端高附加值的品牌和產(chǎn)品少。而當(dāng)前光明集團(tuán)的海外并購(gòu)不僅為其繼續(xù)擴(kuò)張全球鋪路，而且能提供高附加值品牌和產(chǎn)品技術(shù)。
內(nèi)部整合漫長(zhǎng)
當(dāng)前，光明集團(tuán)旗下?lián)碛?個(gè)國(guó)內(nèi)上市平臺(tái)，分別為金楓酒業(yè)（600616. SH）、海博股份（600708. SH）、上海梅林（600073. SH）、光明乳業(yè)（600597. SH），1個(gè)海外上市平臺(tái)新萊特乳業(yè)。
今年以來(lái)，光明集團(tuán)國(guó)內(nèi)上市平臺(tái)先后在上海國(guó)資改革潮流之下進(jìn)行了資產(chǎn)重組。其中，上海梅林和光明乳業(yè)在今年3月公布資產(chǎn)重組之時(shí)內(nèi)部同樣進(jìn)行大換帥，原牛奶集團(tuán)董事長(zhǎng)兼總經(jīng)理沈偉平擔(dān)任上海梅林新總裁。4個(gè)月之后，光明乳業(yè)原總裁郭本恒涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)違法被上海紀(jì)委調(diào)查。郭本恒在任時(shí)主導(dǎo)了光明集團(tuán)海外并購(gòu)和集團(tuán)內(nèi)部重組等事項(xiàng)。
相比之下，金楓酒業(yè)“換帥”更多是受累于光明集團(tuán)高管連番落馬。兩年來(lái)，光明集團(tuán)爆發(fā)高層窩案，光明集團(tuán)原董事長(zhǎng)王宗南、金楓酒業(yè)原總經(jīng)理董魯平相繼落馬。
今年4月21日，金楓酒業(yè)在公告中稱，經(jīng)董事長(zhǎng)提名和董事會(huì)提名委員會(huì)審議，聘任楊帆為公司總經(jīng)理，任期為2015年4月至2016年6月。在金楓酒業(yè)今年8月25日發(fā)布的半年報(bào)中，楊帆已經(jīng)成取代董魯平成為金楓酒業(yè)的總經(jīng)理。
時(shí)代周報(bào)記者翻閱金楓酒業(yè)年報(bào)資料發(fā)現(xiàn)，楊帆于1979年出生，歷任上海市糖業(yè)煙酒（集團(tuán)）有限公司團(tuán)委副書(shū)記、團(tuán)委書(shū)記，金楓酒業(yè)總經(jīng)理助理等職位。
除了高層人事更迭，自光明集團(tuán)大刀闊斧進(jìn)行國(guó)資改革以來(lái)，集團(tuán)架構(gòu)也已發(fā)生了相當(dāng)明顯的變化。
按照潘建軍的描述，光明集團(tuán)的改革思路是在未來(lái)3-5年里成為上海市5-8家全球布局、跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的本土化跨國(guó)公司之一。
“當(dāng)前國(guó)內(nèi)資產(chǎn)證券化過(guò)程也在嘗試把非上市資產(chǎn)按照光明核心主業(yè)的要求，注入光明旗下A股上市公司，但這個(gè)過(guò)程會(huì)比較漫長(zhǎng)一些。”潘建軍對(duì)時(shí)代周報(bào)記者說(shuō)。
“光明集團(tuán)戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃是未來(lái)8+2板塊中，每個(gè)板塊有一家A股上市公司，目前主要做內(nèi)部的整合以及承擔(dān)上海國(guó)資改革的一些任務(wù)。光明集團(tuán)的國(guó)際化與證券化是并重的，目標(biāo)是資源、技術(shù)和通路。國(guó)內(nèi)A股會(huì)根據(jù)資本市場(chǎng)便利開(kāi)放的進(jìn)程安排，但海外收購(gòu)的項(xiàng)目會(huì)更加成熟。”沈萌對(duì)時(shí)代周報(bào)記者表示：“光明集團(tuán)是大國(guó)企，受制于行政手段，因此一些改革不能操之過(guò)急過(guò)猛”。
作為滬上老牌國(guó)企之一，光明集團(tuán)有著強(qiáng)大的重組基因，早期的光明集團(tuán)便是通過(guò)多次重組而來(lái)，因此內(nèi)部產(chǎn)業(yè)分割不清晰現(xiàn)象十分普遍，各大業(yè)務(wù)板塊在類別上劃分并不明晰。
比如，在上市板塊光明乳業(yè)（乳業(yè)資產(chǎn)上市平臺(tái)）和上海梅林（肉類資產(chǎn)上市平臺(tái)）重組之前，非上市板塊上海牛奶集團(tuán)中既有乳業(yè)資產(chǎn)，也有肉類資產(chǎn)。因此，乳業(yè)和肉類資產(chǎn)在光明集團(tuán)內(nèi)既存在于上市板塊，也在非上市板塊。
隨著國(guó)資改革的深入，各個(gè)板塊業(yè)務(wù)分類也朝著合并同類項(xiàng)的思路在逐一進(jìn)行重組，且在此過(guò)程中光明集團(tuán)的資產(chǎn)證券化率大為提升，非上市資產(chǎn)占比逐漸降低。
在乳業(yè)和肉類板塊中，上海牛奶集團(tuán)將乳類和肉類資產(chǎn)分拆注入上海梅林和光明乳業(yè)，內(nèi)部業(yè)務(wù)劃分更加明晰；酒業(yè)板塊中，金楓酒業(yè)收購(gòu)法國(guó)DIVA波爾多公司70%股權(quán)，進(jìn)軍中高端紅酒的境外分銷業(yè)務(wù)，拓展酒業(yè)平臺(tái)的業(yè)務(wù)范圍；同時(shí)金楓酒業(yè)在重組過(guò)程中亦引入了戰(zhàn)略投資者，光明集團(tuán)的混合所有制改革在二級(jí)子公司層面展開(kāi)。
非上市板塊上，光明集團(tuán)今年5月收購(gòu)了滬上最大糧食經(jīng)營(yíng)集團(tuán)——良友集團(tuán)，光明集團(tuán)的糧油業(yè)務(wù)進(jìn)一步壯大，滬上中糧初具規(guī)模。市場(chǎng)猜測(cè)，良友集團(tuán)或與光明米業(yè)進(jìn)行同類合并，未來(lái)不排除成為糧油業(yè)務(wù)的上市板塊。
對(duì)于光明集團(tuán)當(dāng)前的改革思路，沈萌認(rèn)為：“光明已經(jīng)開(kāi)始利用資本市場(chǎng)和證券化手段對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)進(jìn)行有目的的調(diào)整，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、提高協(xié)同效率，為下一階段、更廣范圍的做大做強(qiáng)奠定堅(jiān)實(shí)的企業(yè)基礎(chǔ)。”
