編者按：任何一個(gè)上市公司股價(jià)異動(dòng)都有其背后的緣由：資產(chǎn)重組、業(yè)績(jī)異動(dòng)、高管更換、股價(jià)操縱、內(nèi)幕交易、機(jī)構(gòu)搶籌、行業(yè)遇冷遇熱、全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)突變等不一而足，莫衷一是。中新網(wǎng)證券頻道發(fā)起“上市公司透視”系列報(bào)道，從財(cái)經(jīng)觀察者的角度進(jìn)行力所能及的透視，網(wǎng)羅權(quán)威信息，收羅深度分析，張羅專家觀點(diǎn)，羅列各方交鋒，為股民透視股價(jià)異動(dòng)背后的多方真相。

　　中新網(wǎng)2月7日電 綜合報(bào)道，乙肝疫苗效用等同安慰劑，股價(jià)連續(xù)跌停，重倉(cāng)機(jī)構(gòu)大成基金喝酒吃藥中毒，……今天，重慶啤酒繼續(xù)上演跨年度股市大片。重慶啤酒臨時(shí)股東大會(huì)將于今日召開(kāi)，進(jìn)行董事長(zhǎng)罷免議案等投票，圍繞各方角力，最終結(jié)果將會(huì)如何演繹，給圍觀的觀眾紛紛留下無(wú)盡懸念。

　　市場(chǎng)方面，截至2月6日收盤，重慶啤酒6日收?qǐng)?bào)23.45元，跌幅2.66%。自去年12月8日復(fù)牌以來(lái)，重慶啤酒累計(jì)跌幅為71.07%，由于連續(xù)跌停，屢屢跌破第一重倉(cāng)機(jī)構(gòu)大成基金給予的估值價(jià)格下限。

　　大成基金出逃 持股比例大降致勝率沒(méi)保障

　　公開(kāi)資料顯示，今日臨時(shí)股東大會(huì)將審議《關(guān)于免除黃明貴先生董事職務(wù)的議案》和《關(guān)于聘請(qǐng)北京永拓會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司為本公司2011年度內(nèi)部控制審計(jì)機(jī)構(gòu)的議案》。

　　免除黃明貴先生董事職務(wù)的議案有大成基金提出。據(jù)重慶啤酒去年12月21日公告，大成基金提出上述議案時(shí)持有重慶啤酒10%以上股份。

　　數(shù)據(jù)顯示，大成基金旗下基金在重慶啤酒乙肝疫苗事件爆發(fā)前持有重慶啤酒4495.15萬(wàn)股。由于過(guò)度重倉(cāng)，在重慶啤酒因乙肝疫苗項(xiàng)目失敗的股價(jià)連續(xù)跌停中，大成基金浮虧一度超過(guò)24億元。除了固定收益類基金和指數(shù)基金以外，大成旗下11只主動(dòng)型股票方向基金四季度被凈贖回59.31億份。截至2011年年底，大成基金資產(chǎn)凈值縮水至728億元，基金公司中排名下降至第八。

　　在此前，重慶啤酒連續(xù)暴跌行情中，大成基金為避免虧損，曾提議重慶啤酒對(duì)股票進(jìn)行停牌，相關(guān)乙肝疫苗事項(xiàng)明確再?gòu)?fù)牌，但被重慶啤酒未以理睬，一拖再拖。

　　據(jù)中國(guó)證券報(bào)報(bào)道，大成基金首席投資官劉明6日率隊(duì)抵達(dá)重慶，參加重慶啤酒此次股東大會(huì)。至于市場(chǎng)上有關(guān)大成基金將聯(lián)合其他機(jī)構(gòu)罷免重慶啤酒董事長(zhǎng)的傳聞，大成基金人士表示，大成基金對(duì)重慶啤酒僅是一次投資，一切以“合規(guī)”為核心，沒(méi)有聯(lián)合其他機(jī)構(gòu)的打算。

　　如果不聯(lián)合其他機(jī)構(gòu)投資者，今日能否罷免董事長(zhǎng)，大成基金的話語(yǔ)權(quán)將微乎其微。據(jù)基金去年四季報(bào)顯示，13只重倉(cāng)重慶啤酒的公募基金在重慶啤酒的止瀉反彈中瘋狂出逃。其中，5只大成系基金已將重慶啤酒從前十大重倉(cāng)股中剔除，僅剩下大成系的4只，包括大成精選、大成創(chuàng)新成長(zhǎng)、大成優(yōu)選、大成行業(yè)輪動(dòng)，合計(jì)持有重慶啤酒1582.65萬(wàn)股，占重慶啤酒流通股的3.27%，與此前持有超過(guò)10%比例不可同日而語(yǔ)，但持有重慶啤酒的市值大3.81億元。

　　此前有分析認(rèn)為，相比嘉士伯和重慶啤酒集團(tuán)的持股優(yōu)勢(shì)，大成基金提議罷免董事長(zhǎng)議案只不過(guò)是虛晃一槍，為的是對(duì)基民有個(gè)交代，防止公司形象進(jìn)一步受損，也為自己尋找出逃重慶啤酒的機(jī)會(huì)。

　　為彌補(bǔ)重慶啤酒投資帶來(lái)的損失，大成基金在2011年四季報(bào)中指出，根據(jù)產(chǎn)品契約，將運(yùn)用業(yè)績(jī)風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金對(duì)基金份額持有人進(jìn)行補(bǔ)償，補(bǔ)償規(guī)模為2323萬(wàn)元。

　　但對(duì)投資者而言，大成基金旗下基金目前還具體持有重慶啤酒多少股份依然是最為關(guān)注的問(wèn)題。股東大會(huì)議程顯示，主持人將宣布出席會(huì)議的股東和代理人人數(shù)及所持表決權(quán)股份總數(shù)。到時(shí)，大成基金目前持有重慶啤酒的倉(cāng)底將再次曝光。

　　嘉士伯如何抉擇是關(guān)鍵

　　相比大成基金，嘉士伯在股東大會(huì)上的態(tài)度更為舉足輕重。來(lái)自重慶啤酒2011年三季報(bào)顯示，嘉士伯相關(guān)公司CARLSBERG CHONGQING LIMITED、嘉士伯啤酒廠香港有限公司分別持有重慶啤酒8450萬(wàn)股、5929.46萬(wàn)股、合計(jì)持有29.71%流通股，超過(guò)重慶啤酒集團(tuán)持有的20%。

　　有分析表示，如果嘉士伯和重慶啤酒集團(tuán)兩大股東一致投反對(duì)票，罷免董事長(zhǎng)黃明貴的議案不可能通過(guò)。但如果嘉士伯贊同罷免董事長(zhǎng)議案，將令今日股東大會(huì)風(fēng)起云涌。

　　資料顯示，黃明貴1949年11月出生，為重慶啤酒內(nèi)部成長(zhǎng)起來(lái)的管理人員，在嘉士伯2010年入主之后，重慶啤酒隨后在2011年3月出現(xiàn)3名董事、2名監(jiān)事同時(shí)辭職，但公司也一直沒(méi)有更換董事長(zhǎng)。

　　如此看來(lái)，嘉士伯會(huì)不會(huì)與大成基金占在同一陣線，目前依然是未知數(shù)。但結(jié)果尚未公布前，一切皆有可能。

　　2010年6月，嘉士伯以40.22元/股的超預(yù)期價(jià)格，斥資23.85億元收購(gòu)重慶啤酒12.25%股份。但截至2月3日收盤以23.45元/股計(jì)，該筆投資浮虧約9.94億元。

　　重慶啤酒1月20日發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2011年度公司的凈利潤(rùn)同比降幅接近50%左右。乙肝疫苗概念破滅，業(yè)績(jī)大幅下降，失去業(yè)績(jī)支撐的重慶啤酒股價(jià)如果未來(lái)繼續(xù)頹靡不振，那么包括大成基金和嘉士伯在內(nèi)的投資者都將陷入更為被動(dòng)的局面。

　　此前，重慶啤酒雖然因乙肝疫苗事件鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)，大股東嘉士伯卻一直沒(méi)有任何表態(tài)。但1月20日，嘉士伯啤酒終于打破沉默，臨時(shí)提議聘任北京永拓會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限責(zé)任公司為2011年度內(nèi)控審計(jì)機(jī)構(gòu)，該議案也將于今日股東大會(huì)進(jìn)行表決。

　　據(jù)華西都市報(bào)報(bào)道，分析認(rèn)為疫苗事件可能只是嘉士伯對(duì)重慶啤酒內(nèi)控表達(dá)“異議”的導(dǎo)火索或切入點(diǎn)，但反之，“內(nèi)控問(wèn)題”也可以成為重慶啤酒疫苗門的“替罪羊”。不過(guò)中國(guó)證券報(bào)報(bào)道，為了在西南地區(qū)啤酒業(yè)務(wù)的穩(wěn)定，嘉士伯將與重慶啤酒二股東重啤集團(tuán)保持合作，盡量避免產(chǎn)生人事矛盾。(中新網(wǎng)證券頻道)