今年1～5月我國食品制造業(yè)、飲料制造業(yè)和農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè)的收入和利潤同比均出現(xiàn)大幅度增長，分別比去年同期增長了27.88%、27.01%、30.45%和35.37%、38.25%、35.54%。
從市場規(guī)模、行業(yè)收入和利潤增速各方面比較，認(rèn)為可重點關(guān)注的子行業(yè)是屠宰及肉制品業(yè)、白酒業(yè)。
在市場規(guī)模較大的子行業(yè)中，屠宰及肉類加工業(yè)的收入和利潤的增速是最快的。豬肉價格自去年四季度以來一直保持上升趨勢。
因生豬收購的季節(jié)性特征，收購量上升，8月中旬豬價較上旬降低1.1%，但仍比7月底上升2.1%。從豬糧比反映來看，養(yǎng)豬熱情逐步提高，預(yù)計春節(jié)后豬肉價格可以穩(wěn)定。行業(yè)內(nèi)企業(yè)呈高度分散格局，行業(yè)整合空間大。在整合過程中，行業(yè)龍頭由于規(guī)模優(yōu)勢，將具有更大的發(fā)展機遇，不斷擴大規(guī)模，占領(lǐng)更大市場份額。
經(jīng)歷行業(yè)低迷的洗禮后，2005年白酒產(chǎn)量才出現(xiàn)恢復(fù)性的增長，今年前7個月產(chǎn)量已達(dá)到251.22萬噸。為適應(yīng)消費升級，白酒行業(yè)各公司積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，向中高檔市場發(fā)展。同時消費者對自己喜愛品牌的忠誠度，使得企業(yè)擁有了一定的提價能力。噸酒價格不斷上升，目前已經(jīng)達(dá)到2.6萬元/噸，比2006年的均價增長了10.48%。
行業(yè)收入和利潤快速增長
今年1～5月我國食品制造業(yè)、飲料制造業(yè)和農(nóng)副產(chǎn)品加工業(yè)的收入和利潤同比均出現(xiàn)大幅度增長，分別比去年同期增長了27.88%、27.01%、30.45%和35.37%、38.25%、35.54%。
各子行業(yè)的利潤增速超過收入的增速，整個行業(yè)的盈利能力不斷增強。除葡萄酒行業(yè)外，食品飲料其余子行業(yè)的收入和利潤均以超過20%的速度增長。今年前5個月，黃酒行業(yè)收入和利潤的增速是排在首位的，但整體上看，市場規(guī)模相對有限。
綜合比較，可重點關(guān)注的子行業(yè)分別是屠宰及肉類加工業(yè)、白酒業(yè)。
整合促進屠宰及肉類加工業(yè)發(fā)展
在市場規(guī)模較大的子行業(yè)中，屠宰及肉類加工業(yè)的收入和利潤的增長速度是最快的。
因生豬供應(yīng)減少、養(yǎng)豬成本上升及去年爆發(fā)的豬高熱病疫情，豬肉價格自去年四季度以來一直保持上升趨勢。今年7月份生豬產(chǎn)品繼續(xù)大幅上漲，全國仔豬、活豬、豬肉平均價格分別為20.11元/公斤、13.12元/公斤、20.77元/公斤，均創(chuàng)歷史新高。與上月相比，仔豬、活豬、豬肉價格分別上漲17.1%、15.4%、17.1%，連續(xù)三個月大幅上漲，其中豬肉價格環(huán)比漲幅為歷史之最。
根據(jù)國家發(fā)改委的最新監(jiān)測數(shù)據(jù)，8月中旬豬肉(精瘦肉)平均零售價格為每市斤13.68元，比上旬的13.82元下降1.1%，但仍比7月底上升2.1%。我們認(rèn)為豬肉價格的回落是暫時的，這可能主要是因為生豬收購的季節(jié)性特征所致，以往8月份生豬收購量會上升。今年豬糧比均超過5.5的盈虧點，從3月份開始不斷走高，養(yǎng)豬熱情提高，預(yù)計在春節(jié)后豬肉價格可以穩(wěn)定。
國家通過對重點龍頭企業(yè)進行補貼及賦予稅收優(yōu)惠等政策來積極支持大型屠宰及肉類加工業(yè)的發(fā)展，提高行業(yè)的規(guī)?；图s化，從而帶動肉制品市場健康發(fā)展。
行業(yè)內(nèi)企業(yè)呈現(xiàn)高度分散格局，我國豬肉加工4強雙匯發(fā)展、大眾食品、雨潤食品和得利斯的加工能力占規(guī)模以上企業(yè)加工能力不足10%，而美國豬肉4強加工能力占全國的50%以上，行業(yè)整合空間大。
在整合過程中，特別是在原料價格上漲中，行業(yè)龍頭由于規(guī)模優(yōu)勢，將具有更大的發(fā)展機遇，不斷擴大規(guī)模，占領(lǐng)更大市場份額。
量價齊升驅(qū)動白酒業(yè)業(yè)績增長
自1998年開始，白酒行業(yè)備受利空政策的打壓，持續(xù)低迷，直至2005年產(chǎn)量才出現(xiàn)恢復(fù)性的增長，2006年產(chǎn)量411.06萬噸，今年前7個月的產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到251.22萬噸。
隨著居民生活水平的提高，為適應(yīng)消費升級，白酒行業(yè)各公司積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，向中高檔市場發(fā)展。同時消費者對自己喜愛品牌的忠誠度，使得企業(yè)擁有了一定的提價能力。噸酒價格不斷上升，目前已經(jīng)達(dá)到2.6萬元/噸，比2006年的均價增長了10.48%。隨著行業(yè)的結(jié)構(gòu)調(diào)整，預(yù)計未來2～3年噸酒價格還將上升。
量和價的同時增長，使得白酒行業(yè)的收入和利潤出現(xiàn)快速增長，且利潤的增速超過收入的增速，整個行業(yè)的盈利能力不斷增強。
